每經(jīng)記者｜謝振宇    每經(jīng)實習(xí)記者｜熊嘉楠    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

4月28日晚間，五糧液（000858，SZ）發(fā)布了2021年報及2022年第一季度報告。

公司2021年實現(xiàn)營收662.09億元，同比增長15.51%，歸母凈利潤233.77億元，同比增長17.15%。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營收275.48億元，同比增長13.25%，歸母凈利潤108.23億元，同比增長16.08%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，五糧液營收已連續(xù)六年實現(xiàn)雙位數(shù)增長，且2021年系列酒營收和2022年一季度凈利潤均突破百億元。此外，公司擬每10股派現(xiàn)金30.23元（含稅），總分紅金額為117.34億元。

行業(yè)分析人士向記者表示，以第八代五糧液為代表的超級大單品在全國市場的高端市場競爭力走強，在過去一年，全國市場需求量爆發(fā)，帶來了公司整個業(yè)績的增長。其次，在五糧液整個大品牌價值提升、渠道進一步下沉、全國精耕細作的情況下，系列酒等腰部產(chǎn)品和其他價格產(chǎn)品的渠道勢能得到進一步釋放。

營收連續(xù)六年實現(xiàn)雙位數(shù)增長

自2016年以來，五糧液已連續(xù)六年營收實現(xiàn)雙位數(shù)增長。2021年約為2016年營收的2.7倍、歸母凈利潤約為3.5倍。公司在此前披露主要業(yè)績數(shù)據(jù)時表示，業(yè)績增長主要源于公司核心產(chǎn)品量價的持續(xù)增長。

銷售方面，2021年直銷模式實現(xiàn)營收115.95億元，同比增長64.37%；經(jīng)銷模式實現(xiàn)營收501.37億元，同比增長10.48%。公司表示，報告期內(nèi)公司加大消費意見領(lǐng)袖的圈群培育、線上直營銷售等方式，直銷模式銷售收入實現(xiàn)大幅上升。

產(chǎn)品方面，2021年酒類產(chǎn)品毛利率80.29%，創(chuàng)上市以來新高。其中，五糧液產(chǎn)品實現(xiàn)營收491.12億元，同比增長11.46%，毛利率85.59%；系列酒營收126.2億元，同比增長50.71%，毛利率59.67%。

經(jīng)銷商方面，全國各區(qū)域經(jīng)銷商數(shù)量穩(wěn)步增長，報告期末經(jīng)銷商共2656家。其中五糧液經(jīng)銷商2054家，同比增加93家，系列酒經(jīng)銷商602家，比上年同期增加87家。（注：五糧液經(jīng)銷商和系列酒經(jīng)銷商存在部分重疊）

圖片來源：公司公告截圖

產(chǎn)銷量方面，2021年共生產(chǎn)白酒18.87萬噸，同比增長18.82%；銷售18.18萬噸，同比增長13.3%。

公司表示，報告期內(nèi)核心大單品第八代五糧液整體實現(xiàn)“價穩(wěn)量升”，終端動銷再創(chuàng)新高，量價關(guān)系更趨良性；年份酒系列經(jīng)典五糧液成功導(dǎo)入市場。五糧液牛年紀念酒、步步高升、博鰲紀念酒等個性化產(chǎn)品紛紛亮相。

4月28日，知趣咨詢總經(jīng)理、白酒專家蔡學(xué)飛通過微信對記者表示：“以第八代五糧液為代表的超級大單品，在全國市場的高端市場競爭力走強；其次，除了日常飲用、高端禮品、商務(wù)宴請等剛需屬性外，我認為第八代五糧液也具有一定的金融屬性，所以在過去一年，全國市場需求量爆發(fā)，帶來了整個業(yè)績的增長。”

“五糧液去年做了大量的營銷組織體制改革，對于五糧液在各個優(yōu)勢市場繼續(xù)精耕、加強渠道管控、建立核心消費群、提升服務(wù)質(zhì)量都有所幫助，這可能是帶來業(yè)績高增長的另一主要原因。”蔡學(xué)飛補充道。

平安證券研報認為，消費升級趨勢下，看好千元價格帶的持續(xù)擴容，五糧液作為品牌力、產(chǎn)品力、渠道力全方位領(lǐng)先的名酒企業(yè)，有望充分享受價位帶擴容紅利，承接次高端的消費升級和茅臺溢出的超高端需求，量價增長確定性高。

單季度凈利潤首次突破百億

與五糧液持續(xù)穩(wěn)健增長的業(yè)績相比，2021年系列酒的增長也備受關(guān)注。

2021年系列酒跨越百億元臺階，實現(xiàn)營收126.20億元，同比增長近5成，產(chǎn)品毛利率也大幅提升3.99個百分點。公司表示，主要系公司系列酒產(chǎn)品堅持“三性一度”，集中打造五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊四大全國性戰(zhàn)略品牌，將成長品牌和總經(jīng)銷品牌作為戰(zhàn)略協(xié)同，品牌結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，本報告期系列酒產(chǎn)品實現(xiàn)量價齊升。

據(jù)了解，五糧春繼2021年6月推出中高端價位產(chǎn)品第二代五糧春后，今年3月推出五糧春·名門。

對此，蔡學(xué)飛分析表示，系列酒實現(xiàn)百億元營收的主要增長源，首先是五糧液近年來在消費升級趨勢下，大品牌價值提升的賦能作用；其次是系列酒補充了五糧液在中高端、次高端、中端市場的細分市場，依靠五糧液的品牌、品質(zhì)優(yōu)勢實現(xiàn)大爆發(fā)；另外，系列酒本身經(jīng)過組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，品牌更加聚焦，促進銷售增長。

此外，五糧液今年一季度同樣實現(xiàn)穩(wěn)步增長，2022年第一季度凈利潤更是單季度首次突破百億元大關(guān)。公司還定下了2022年經(jīng)營目標：營業(yè)總收入繼續(xù)保持兩位數(shù)的穩(wěn)健增長。

值得一提的是，公司還披露了董事會擬換屆名單。提名曾從欽、蔣文格、梁鸝、許波、張宇、肖浩、蔣琳為公司第六屆董事會非獨立董事候選人；提名謝志華、吳越、侯水平、羅華偉為公司第六屆董事會獨立董事候選人。

封面圖片來源：每經(jīng)記 朱萬平 攝