股市有不同的悲歡，歡笑的人千篇一律，悲傷的人卻各有各的苦楚。 就當(dāng)下A股市場來說，達(dá)哥發(fā)現(xiàn)有三個大坑，一個是“配股”，一個是“業(yè)績”，還有一個是“打新股”。投資者對此需謹(jǐn)慎。 市場低迷配股是一個坑 先說“配股”，前天東方證券發(fā)配股公告帶崩券商股，昨天又來了一家券商，興業(yè)證券配股過會，收盤下跌7.89%。 市場整體低迷，對中小投資者來說，配股就是一個坑。配股之后，是要除權(quán)的，參與了配股，股票數(shù)量增加了，但是股價卻降低了；如果不參與配股，作為原股東，手里持有的股票，直接除權(quán)，股價不僅下來了，而且因為配股，股票數(shù)量也沒增加，更慘。 一句話總結(jié)：弱勢市場下，參與配股大概率會有損失；不參與配股確定的損失更大。所以，投資者用腳投票直接不玩了，賣掉股票，這個股東不當(dāng)了，這樣就不會有損失。 像極了最近大家對“打新股”的態(tài)度，只要我不參與打新，新股就傷害不了我。 話說昨天又有新股破發(fā)了。發(fā)行時三分之一的散戶棄購，棄購金額達(dá)3.95億元的新股經(jīng)緯恒潤昨天上市直接破發(fā)。 上周末，我看了一個數(shù)據(jù)，截至上周五，今年上市的新股共計99只，跌破發(fā)行價的有57只，這57只以創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板為主。其中，科創(chuàng)板上市33只，有23只破發(fā)，破發(fā)率在70%左右。這說明在如今環(huán)境下市場不認(rèn)可高估值、高股價模式。 達(dá)哥順藤摸瓜，查了一下今年來A股打新的數(shù)據(jù)——新股當(dāng)日虧錢的情況。其中，后綴字母帶“U”的新股破發(fā)率超80%。創(chuàng)業(yè)板上市42只新股，首日虧錢的有10只左右，這個數(shù)據(jù)是可以接受的，至少按概率來說還行。滬市600開頭的企業(yè)，還是按20倍左右的市盈率來發(fā)行的，在一定程度上對投資者是保護(hù)，可以正常打新。如果中簽了，哪天不漲停，哪天賣就行。 總結(jié)一下就是打新要避開高估值、高股價和虧損，創(chuàng)業(yè)板賺錢概率大，滬市更值得信賴。 還有一個坑就是“業(yè)績”。芯片龍頭韋爾股份昨天跌停，造成半導(dǎo)體板塊“大出血”，誘發(fā)因素是年報業(yè)績不及預(yù)期，整體數(shù)據(jù)很不錯，但四季度營收同比下降1.1%，凈利潤同比下降2.2%。 月末是財報更為密集的窗口期，由業(yè)績不及預(yù)期帶來的下跌風(fēng)險，投資者不得不防。 鑒別強(qiáng)弱看短期壓力位 達(dá)哥覺得，關(guān)于以光伏、半導(dǎo)體等為代表的景氣賽道超跌方向，現(xiàn)在有必要對這些跌幅比較大的板塊進(jìn)行區(qū)分。 還記得本輪“政策底”反彈之初，達(dá)哥提到的鑒別潛在強(qiáng)勢板塊的方法嗎？以上證指數(shù)作為參考，能夠沖破前期短期壓力位的板塊，走強(qiáng)的概率更大。到目前為止，這個策略是非常實用的，一招即可識別強(qiáng)弱分水嶺。 之前通過這個方法篩選的房地產(chǎn)、旅游、建筑裝飾、農(nóng)業(yè)、化肥等板塊，表現(xiàn)都非常不錯。最近新出現(xiàn)的面孔如免稅店、物流、零售等板塊，也可以用同樣的方法來分析。 類似邏輯也適用于這幾天超跌反彈的景氣賽道板塊。以汽車零部件板塊指數(shù)為例，該板塊4月11日至15日5根日K線連續(xù)重疊在一起的區(qū)間，就是一個最小壓力位，短期該板塊指數(shù)已沖破了這個壓力位，昨天板塊指數(shù)處于調(diào)整過程中，能夠走強(qiáng)的第一步就是回調(diào)不進(jìn)這個壓力區(qū)間。而一旦進(jìn)入這個區(qū)間就說明大概率轉(zhuǎn)弱了。 通過這個方法，再來看半導(dǎo)體、鋰電池、光伏、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊，短線孰強(qiáng)孰弱，是不是一目了然？ 聊完板塊，再來說說昨天市場的整體情況。最讓人驚訝的是極致縮量。注意，這是在北上資金恢復(fù)交易的情況下，全天的成交金額竟然只有7795億元，只比前天多了9億元。 成交金額和市場活躍度有關(guān)，成交金額下降，強(qiáng)勢股的持續(xù)性會大打折扣，板塊自然會受影響。當(dāng)然，縮量也不全都是壞處，潮水退了才知道誰在裸泳，縮量的時候才更容易看清誰在放量，大家抱團(tuán)取暖就好了。 這讓達(dá)哥想起2018年，那時候也是大盤持續(xù)縮量，指數(shù)天天陰跌。而當(dāng)時的情況跟現(xiàn)在全然不同。彼時是國內(nèi)金融去杠桿疊加貿(mào)易爭端，現(xiàn)在則是疫情困擾。 利好看起來挺多，但股市就是不漲，主要原因在于疫情和市場螺旋式互相影響，打擊了投資者的情緒。 保持謹(jǐn)慎，保持耐心。只要疫情局面能夠扭轉(zhuǎn)，政策落實到位，經(jīng)濟(jì)快速好轉(zhuǎn)，那么今年大盤指數(shù)大概率不會太差。（張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。