每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜何小桃 何劍嶺    

成立十年后，知乎終于要上市了。

3月5日，中文問(wèn)答社區(qū)知乎（Zhihu Inc.）向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交了首份F-1招股書。招股書顯示，知乎擬在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代碼為“ZH”。由于是首份F-1招股書，知乎尚未披露擬發(fā)行的美國(guó)存托憑證（ADS）數(shù)量以及發(fā)行價(jià)區(qū)間。此次知乎的主承銷商為瑞士信貸、高盛以及摩根大通。

騰訊、快手是股東

周源于2010年年底創(chuàng)立知乎，2010年至2012年間，知乎是一個(gè)只能受邀回答、專注于問(wèn)答的在線內(nèi)容社區(qū)。知乎于2013年向公眾開(kāi)放注冊(cè)，從2016年開(kāi)始提供在線廣告，2018年推出付費(fèi)內(nèi)容，2019年上半年推出付費(fèi)鹽選會(huì)員計(jì)劃，并于2020年初正式推出內(nèi)容商務(wù)解決方案。自成立以來(lái)，知乎總共獲得七輪融資，最近一輪融資是在2019年8月，當(dāng)時(shí)籌集了超過(guò)4億美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)公開(kāi)資料梳理發(fā)現(xiàn)，知乎在過(guò)往的七輪融資中，融資總額接近9億美元，包括創(chuàng)新工場(chǎng)、騰訊、高盛集團(tuán)（中國(guó)）、快手和百度均已入股知乎。

招股書顯示，IPO前，周源持有知乎8.2%的股權(quán)，并擁有46.6%的投票權(quán)，知乎最早的投資方創(chuàng)新工廠持股13.1%，投票權(quán)7.6%，騰訊持有知乎12.3%的股權(quán)和7.6%的投票權(quán)，啟明創(chuàng)投持股11.3%投票權(quán)6.6%，賽富持股9.3%投票權(quán)5.4%，快手持股8.3%投票權(quán)4.8%，今日資本持股6.8%投票權(quán)3.9%。

招股書援引CIC的數(shù)據(jù)稱，知乎是最大的問(wèn)答啟發(fā)在線社區(qū)，也是中國(guó)五大綜合在線內(nèi)容社區(qū)之一，無(wú)論是以平均移動(dòng)MAU（月活，下同）還是2020年的營(yíng)收來(lái)衡量都是如此。

截至2020年12月31日，知乎累計(jì)擁有4310萬(wàn)名內(nèi)容創(chuàng)作者，貢獻(xiàn)了3.153億個(gè)問(wèn)答。2020年第四季度，知乎的平均MAU為7570萬(wàn)個(gè)（同比增長(zhǎng)33%），同期社區(qū)內(nèi)的平均月度互動(dòng)數(shù)量為6.757億個(gè)。招股書稱，知乎的業(yè)務(wù)由以下幾點(diǎn)支撐：內(nèi)容和內(nèi)容創(chuàng)作者、用戶、以內(nèi)容為中心的貨幣化策略、技術(shù)和數(shù)據(jù)、文化和品牌。

兩年虧損15億

2020年62.4%營(yíng)收來(lái)自廣告

招股書顯示，2020年知乎總營(yíng)收13.52億元，2019年?duì)I收6.71億元，同比增長(zhǎng)101.7%。2020年毛利7.58億元，2019年毛利3.12億元，同比增長(zhǎng)142.7%。2020年毛利率56%，2019年毛利率46.6%，同比增長(zhǎng)20.2%。2019年凈虧損10億元，2020年凈虧損5.18億元，同比收窄48.2%。

圖片來(lái)源：知乎招股書

分業(yè)務(wù)來(lái)看，2020年，知乎的廣告收入增長(zhǎng)46%至8.43億元；付費(fèi)用戶收入增長(zhǎng)264.2%至3.2億元；內(nèi)容商務(wù)解決方案收入為1.36億元；其他收入增長(zhǎng)1082.9%至806.6萬(wàn)元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，2020年，廣告為知乎貢獻(xiàn)了62.4%的營(yíng)收、付費(fèi)用戶為知乎貢獻(xiàn)了23.7%的營(yíng)收，內(nèi)容商務(wù)解決方案收入的貢獻(xiàn)比則為10%。

圖片來(lái)源：知乎招股書

2020年，知乎的平均月活為6850萬(wàn)，同比增長(zhǎng)42.7%；月均付費(fèi)會(huì)員236.26萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)311.5%。2020年，知乎從每名月活用戶上獲得的廣告收入為12.3元，同比增長(zhǎng)2.3%。

李開(kāi)復(fù)：知乎是非常少數(shù)沒(méi)有替代品的APP

對(duì)于如何看待知乎招股書中透露的信息，知乎上認(rèn)證為創(chuàng)新工場(chǎng)董事長(zhǎng)李開(kāi)復(fù)的賬號(hào)作出了回答。

李開(kāi)復(fù)表示，還記得十年前，最早是我們特別信任的兩個(gè)朋友介紹了周源，對(duì)他的第一印象真是位文藝青年，有很濃的書生氣質(zhì)。聊了以后覺(jué)得他們非常有理想，當(dāng)時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)環(huán)境百家爭(zhēng)鳴，各種游戲的娛樂(lè)的社區(qū)的特別火，而且打法特別野蠻生長(zhǎng)，評(píng)估一個(gè)相對(duì)想做沉淀優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的平臺(tái)，其實(shí)我們心里覺(jué)得是有風(fēng)險(xiǎn)的，也有點(diǎn)擔(dān)心他們太過(guò)文人作風(fēng)。不過(guò)汪華和我覺(jué)得他們真的很有心來(lái)做這個(gè)事情，也很符合我們的氣質(zhì)，我們就決定投資天使輪，沒(méi)想到后來(lái)連續(xù)投了好幾輪。當(dāng)年投資時(shí)知乎還在零到一（更接近零），壓根兒也沒(méi)考慮IPO。

李開(kāi)復(fù)稱，知乎具有潛力做一個(gè)全方位的super APP的平臺(tái)，現(xiàn)在已經(jīng)有豐富的圖文優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，未來(lái)可能有更多的視頻，或高頻次、更新穎的互動(dòng)形式，當(dāng)然知乎核心還是圍繞著知識(shí)、觀點(diǎn)、興趣、愛(ài)好的，然后能夠進(jìn)一步服務(wù)不同細(xì)分市場(chǎng)、更大量的用戶。

李開(kāi)復(fù)表示，與時(shí)俱進(jìn) + 保持初心，知乎就是這樣走到了今天，成為了世界上非常少數(shù)沒(méi)有替代品的APP。

對(duì)于同一問(wèn)題，另一位認(rèn)證為創(chuàng)新工場(chǎng)創(chuàng)始合伙人汪華的賬號(hào)也發(fā)布了回答。

汪華表示，知乎接下來(lái)除了破圈，富媒介化是必經(jīng)之路。目前市場(chǎng)主流是高刺激的娛樂(lè)性短視頻，還非常缺乏打開(kāi)型的視頻內(nèi)容社區(qū)。知乎把圖文向升級(jí)加入中視頻形態(tài)，形成富媒介。知乎的中視頻仍能繼承原有的內(nèi)容社區(qū)特點(diǎn)，在視頻領(lǐng)域形成獨(dú)一無(wú)二的打開(kāi)型產(chǎn)品。

汪華稱，在不斷擴(kuò)圈過(guò)程中，我在內(nèi)的老用戶也感受到社區(qū)氛圍的稀釋。但在這點(diǎn)上，無(wú)論是宏觀還是微觀上，是需要知乎團(tuán)隊(duì)認(rèn)真努力地去解決。

記者|蔡鼎?編輯|何小桃 何劍嶺 王嘉琦

校對(duì)|孫志成

封面圖自攝圖網(wǎng)

｜每日經(jīng)濟(jì)新聞 ?nbdnews??原創(chuàng)文章｜

未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)向本公眾號(hào)后臺(tái)申請(qǐng)并獲得授權(quán)

截至3月7日07:41，全球新冠肺炎確診116353175例，死亡2586772例。關(guān)注全球新冠肺炎疫情動(dòng)態(tài)，請(qǐng)點(diǎn)擊↓↓