每經(jīng)記者｜胡楊    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

圖片來源：主辦方供圖

5月30日，以“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”為主題的2019金融街論壇年會(huì)在京召開。本次論壇由北京市人民政府主辦，中國(guó)人民銀行、新華通訊社、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)擔(dān)任支持單位，北京市地方金融監(jiān)督管理局、北京市西城區(qū)人民政府、北京金融街服務(wù)局承辦，吸引了國(guó)際國(guó)內(nèi)七十余位金融業(yè)代表參加。

銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、辦公廳主任肖遠(yuǎn)企在論壇上說道：“究竟怎樣的金融結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)人治和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？對(duì)于一個(gè)國(guó)家來說，最優(yōu)的金融結(jié)構(gòu)是怎樣的？我們國(guó)家又需要一個(gè)怎樣的金融結(jié)構(gòu)？對(duì)此，大家有很多不同的看法。”

在肖遠(yuǎn)企看來，從世界各國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)的演進(jìn)來看，并不存在理論上所謂的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)。他認(rèn)為，無論是間接融資主導(dǎo)型，還是直接融資主導(dǎo)型，都有各自制度性的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，也可以互補(bǔ)。

“一般認(rèn)為，如果有相對(duì)完善的金融市場(chǎng)，直接融資、配置資金的效率會(huì)更高，但投資者也容易直接暴露在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之下，發(fā)生金融危機(jī)的機(jī)率也會(huì)比較高。相反，如果金融市場(chǎng)還不是很完善，間接融資往往在動(dòng)員資金、形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、吸收和割裂風(fēng)險(xiǎn)、保障金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮獨(dú)特的作用，但也有缺陷，即：創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)、效率方面會(huì)打折扣。”他進(jìn)一步解釋道。

因此，肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，一國(guó)整體融資結(jié)構(gòu)的安排，往往內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)體制等多種因素，與這個(gè)國(guó)家所處的歷史發(fā)展階段、實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要、制度體制環(huán)境、金融消費(fèi)習(xí)慣以及傳統(tǒng)文化都有關(guān)系。他總結(jié)稱：“金融結(jié)構(gòu)還是處于變化的過程當(dāng)中，呈現(xiàn)不斷變化的上升趨勢(shì)。世界上不存在一個(gè)放之四海而皆準(zhǔn)的融資結(jié)構(gòu)，我們認(rèn)為，只有適合本國(guó)國(guó)情的金融體系才是最優(yōu)的，才能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到積極的、促進(jìn)的作用，也才能及時(shí)有效地防范出現(xiàn)重大金融風(fēng)險(xiǎn)。”

一般來說，多元化的金融體系有利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也能夠促進(jìn)金融效率的提高，而外資的參與度則是很重要的參考因素，肖遠(yuǎn)企表示，“雖然外資進(jìn)入一國(guó)金融體系到底能發(fā)揮多大的正向作用，還缺乏實(shí)證研究，但可以肯定的是，外資參與對(duì)于豐富一個(gè)國(guó)家和地區(qū)金融服務(wù)的渠道、方式、范圍，改善金融供給，提升金融服務(wù)效率，是非常有幫助的。”

肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，與活躍度非常低的金融體系相比，活躍度高的金融體系更有效率，也能更加滿足和適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和金融消費(fèi)者的金融需求，當(dāng)然也更有利于金融穩(wěn)定。但他提示稱：“這個(gè)活躍度的把握，應(yīng)該尊重規(guī)律，服務(wù)整個(gè)體系的需求，同時(shí)也需要防范和控制好可能出現(xiàn)的問題。”

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