截至5月19日，一周時間之內(nèi)，中國三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT相繼公布了2019年第一季度前三月的財務(wù)數(shù)據(jù)，從中我們也可以一窺中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀。

各家在營收上都保持了高速增長，騰訊2019年第一季度營收854.7億元人民幣，同比增長16%；百度營收241億元人民幣，同比增長15%；阿里巴巴2019年前三個月營收934.98億元，同比增長51%。

遍觀BAT近來的業(yè)績表現(xiàn)，各家有喜有憂。這其中有公司自身短期非經(jīng)常性因素的影響，也有移動互聯(lián)網(wǎng)紅利減退的影響。在新的市場環(huán)境下，為尋找未來的業(yè)績增長點，互聯(lián)網(wǎng)巨頭均開始了新一輪的投入換增長階段。從各自近來布局上，也大致能嗅到BAT押注未來的策略。

從財報上來看，騰訊和阿里巴巴營業(yè)收入的投資收入占比較高，而百度對自身技術(shù)投入非常執(zhí)著。此前百度董事長李彥宏就曾表示，中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)從用戶紅利期逐步進入技術(shù)紅利期。這意味著技術(shù)的價值和意義正被重新認識、重新評估，以技術(shù)長久積累為代表的“長期主義”開始被越越多的人所接受。

BAT分別投向了哪里？

雖然主營業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略方向各不相同，但隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)拐點出現(xiàn)和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級到來，BAT不約而同進入了以投入換增長的發(fā)展階段。通過橫向?qū)Ρ菳AT三巨頭的財務(wù)數(shù)據(jù)，可以更直觀了解三巨頭的營收增長動力以及發(fā)力方向。

截至2019年3月末的三個月里，騰訊其他收益凈額為110.89億元，同比增長46.20%。也就是說，一季度超預(yù)期的272.1億元的凈利潤，有110.89億元都是由投資業(yè)務(wù)貢獻，占比高達40.75%。本季度，阿里獲得的利息及投資收益為186.65億元，占了258.30億凈利潤的72%；而在此前四個季度，阿里獲得的利息及投資收益占凈利潤的比重分別為：34.98%、33.12%、83.43%、25.72%。

同樣是投資收益所得，分析人士指出，騰訊是用流量配資金對外投資，投資成為騰訊流量變現(xiàn)的重要渠道。阿里是為了搭建生態(tài)圈進行的投資，兩者投資的目的并不一樣。

具體企業(yè)自身業(yè)務(wù)新培育拓展方面來看，阿里在大文娛方面傾注較多。前三個月，阿里大文娛（包含優(yōu)酷、UC、阿里體育、阿里影業(yè)、大麥等多項業(yè)務(wù)）投入為各業(yè)務(wù)版塊中的最大值。此前，阿里高管表示對于大文娛的“投入無上限”。

值得注意的是，本季財報中，騰訊首次單獨披露“金融科技及企業(yè)服務(wù)”這一新部分，該服務(wù)在本季產(chǎn)生218億元收入，同比增長44%。

百度方面，可以看到百度始終專注于技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，自2011年以來，百度就大規(guī)模投入人工智能技術(shù)的研發(fā)，最近幾年研發(fā)投入占總收入比例保持在15%左右。今年一季度，三個月內(nèi)百度在研發(fā)上面的支出就達到了41.6億元，比去年的32.9億增加了近10億元。

除在技術(shù)研發(fā)投入，隨著AI、5G的加速發(fā)展，百度在數(shù)據(jù)中心這種基礎(chǔ)設(shè)施上的投入也在增加。5月12日，在西安市投資環(huán)境推介暨重點項目簽約儀式上，百度與西安市人民政府簽署數(shù)據(jù)中心落地協(xié)議，百度云計算（西安）中心項目將落戶西安航天基地。此次百度云計算（西安）中心項目的落地，是百度繼在陽泉落地數(shù)據(jù)中心之后，投入云計算基礎(chǔ)設(shè)施的又一重大舉措。

總體來說，目前，騰訊通過投資企業(yè)賺取的投資收益的凈利潤占比呈走高趨勢，而這也對其實際經(jīng)營業(yè)務(wù)的業(yè)績形成了緩沖。阿里與騰訊情況相近，凈利潤受到投資收益影響較大。相比之下，百度顯然更加注重基礎(chǔ)技術(shù)的投入，以期把握產(chǎn)業(yè)智能化的發(fā)展機遇。

百度“春晚營銷”的邏輯

央視春晚是BAT三家互聯(lián)網(wǎng)爭奪之地，2019年央視春晚百度成為獨家互動平臺。

百度“春晚營銷”的效果明顯，農(nóng)歷正月初一，蘋果應(yīng)用商店中百度及其旗下好看視頻、全民小視頻、看多多沖到AppStore免費榜前四名。3月份，百度App 日活躍用戶達1.74億，同比增長28%；好看視頻日活躍用戶達2200萬，同比增長768%；百度App和短視頻信息流總用戶時長同比增長83%。百家號內(nèi)容創(chuàng)作者達到210萬；智能小程序月活躍用戶達到1.81億，環(huán)比增長23%。

春晚紅包營銷無疑為百度App尋求下沉市場增量帶來了巨大成果。對百度而言，借助春晚紅包，有助于完善百度的用戶體系，以及通過紅包與手機百度、金融業(yè)務(wù)如度小滿、短視頻業(yè)務(wù)等聯(lián)動，覆蓋更多場景。不僅如此，春晚營銷活動還讓廣大用戶感知到百度App是一款集合了搜索、資訊閱讀、短視頻等等于一體的超級App。

此外，視頻類產(chǎn)品的成績也為百度整體用戶時長的提升帶來重要貢獻。自去年百度提出移動產(chǎn)品要全面擁抱視頻時代以來，一年時間內(nèi)好看視頻依靠百度AI、搜索、信息流資源的運營，DAU增長了10倍。

春晚營銷背后，百度內(nèi)容生態(tài)的持續(xù)建設(shè)和打通，則是用戶規(guī)模擴大、用戶粘性增強的更深層原因。作為百度App內(nèi)容生態(tài)的核心支撐，百家號已從基礎(chǔ)建設(shè)期、平臺擴展期過渡到了精耕細作期。根據(jù)Q1財報，百度著力拓寬內(nèi)容平臺與精準服務(wù)匹配，受益于此百家號內(nèi)容創(chuàng)作者達到210萬。

人工智能的飛輪效應(yīng)

飛輪效應(yīng)是指為了使靜止的飛輪轉(zhuǎn)動起來，一開始你必須用很大的力氣，每轉(zhuǎn)一圈都很費力，但是每一圈的努力都不會白費，飛輪會轉(zhuǎn)動得越來越快。這也正是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、高科技領(lǐng)域正在發(fā)生的趨勢，前期投入大，勢能正在積累，技術(shù)紅利期即將到來。人工智能便是當下最炙手可熱的飛輪，以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)都在重金下注AI。

在經(jīng)歷前期AI算法積累之后，人工智能商業(yè)化落地成為各家競爭的關(guān)鍵要素。有別于其他互聯(lián)網(wǎng)公司單點突破AI技術(shù)，百度有著業(yè)內(nèi)最為完善的AI生態(tài)，人工智能能力沉淀深厚。在人工智能開始規(guī)?；涞氐?019年，從本季度財報中可以看到，小度、智能云、Apollo在商業(yè)化行業(yè)落地以及合作拓展等方面，都表現(xiàn)出了強勁的勢頭。

作為百度人工智能業(yè)務(wù)的先鋒之一，AI操作系統(tǒng)小度助手和小度系列智能硬件延續(xù)了其2018年的迅猛，在商業(yè)化上進展顯著。數(shù)據(jù)顯示，搭載百度小度助手的智能設(shè)備安裝量達到2.75億，同比增長279％，月度語音查詢達到23.7億次，同比增長817％。小度助手為用戶提供短視頻、長視頻、游戲、教育等豐富的服務(wù)，應(yīng)用場景也拓展至智能電視、智能汽車、平板電腦等多個領(lǐng)域。

根據(jù)Strategy Analytics剛剛發(fā)布的2019 Q1智能音箱市場份額報告，小度出貨量排名首次升至中國市場第一，緊隨亞馬遜、谷歌躋身全球前三。百度董事長兼CEO李彥宏表示，僅僅Q1一個季度，小度智能音箱的出貨量就超越了2018全年的銷量。

自動駕駛是AI技術(shù)的皇冠，研發(fā)難度大，商業(yè)價值也最廣闊。從2017年宣布全球開放計劃開始，百度Apollo自動駕駛系統(tǒng)就一直備受矚目。根據(jù)2018年北京市自動駕駛車輛道路測試報告顯示，Apollo測試里程是第二名10倍以上。

今年年初，百度與保定市人民政府達成戰(zhàn)略合作，基于百度人工智能、云計算、智能交通等核心技術(shù)優(yōu)勢，將人工智能云計算中心落地保定，共同將保定打造為新型智能交通城市樣板和人工智能示范先行區(qū)。

此外，百度與湖南長沙在路測、實訓(xùn)基地建設(shè)等多層面的自動駕駛合作也在順利展開，“長沙模式”正在形成。4月1日百度與湖南當?shù)仄髽I(yè)聯(lián)合成立的自動駕駛公司在長沙揭牌，據(jù)悉，普通市民預(yù)計2019年下半年即有望在長沙打到無人駕駛出租車。

人工智能相關(guān)應(yīng)用以及自動駕駛的背后自然要依賴云計算的加持，百度智能云延續(xù)了強勁發(fā)展勢頭。IDC近日發(fā)布的2018年下半年中國公有云服務(wù)市場報告顯示，百度智能云首次進入中國IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）+PaaS（平臺即服務(wù)）云服務(wù)商前五名，而PaaS的營收同比增速超過了410%，在所有廠商中增長最快。后發(fā)先至的百度智能云，目前完全可以被視作國內(nèi)云服務(wù)商第一陣營的成員。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)把人工智能當作一個巨大的輪子，使這個輪子轉(zhuǎn)動起來需要強大的動力，這是個相對困難的過程，但一旦每個環(huán)節(jié)都積累到足夠的勢能、完成耦合，產(chǎn)業(yè)就會自發(fā)運轉(zhuǎn)，為參與者帶來持續(xù)的回報。

以投入換增長，犧牲短期利潤來獲取長期回報，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體增速放緩的環(huán)境下，阿里巴巴、騰訊、百度、Facebook、亞馬遜和微軟都一致加大科技投入，攤薄短期利潤換取新的增長動力。投入新興業(yè)務(wù)，這少不了前期的人力物力，更需要保持戰(zhàn)略定力。

業(yè)務(wù)全面智能化的趨勢下，AI戰(zhàn)略已經(jīng)走向商業(yè)化的縱深階段。李彥宏在此次財報內(nèi)部信中表示，百度“以投入換增長”的策略，要求百度必須保持戰(zhàn)略定力，提高精細化運營能力和創(chuàng)新力。不論從百度深耕智能語音交互、無人駕駛等AI新業(yè)務(wù)，還是通過AI技術(shù)輸出帶動傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的智能化升級，都在為百度勾畫出日漸清晰的智能藍圖。