每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運可    

周三A股先跌后漲，收盤時多數(shù)股指上漲。其中，上證綜指收盤微漲0.09%至3201.61點，盤中一度跌1.31%至3156.61點，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲1.10%、1.10%、1.72%。權(quán)重股表現(xiàn)較弱，這也是滬指表現(xiàn)不佳的主因。

上午股指跌勢較猛，但其后意外地走出V型反轉(zhuǎn)走勢。隔夜央行再次澄清了降準(zhǔn)謠言，這也許是上午大盤急跌的重要誘因之一，畢竟A股太依賴流動性支持了，特別是那些無業(yè)績支撐的題材股。另一殺跌原因應(yīng)該和周二北上資金大量流出相關(guān)，雖然隔夜美股上漲造成A股高開，但市場情緒終究還是會受到北上資金動向的影響。

周三上午11時之后A股殺跌與銀行等權(quán)重股急速殺跌相關(guān)，因A股向來有“蹺蹺板”現(xiàn)象，權(quán)重殺跌時小票及科技股容易上漲，所以午后非權(quán)重股明顯反彈。至于銀行等權(quán)重股，因上午殺跌過猛，下午反而缺少進一步殺跌的動能，所以權(quán)重股也有所反彈。

基本面方面其實也有些利好，只是多數(shù)人在早盤時段沒有在意。雖然隔夜央行對降準(zhǔn)進行了辟謠，但其進行了釋資操作，且力度不小。央行這次釋資采取的工具是定向中期借貸便利（TMLF），額度為2674億元。當(dāng)前正處于月末，這個時候釋資有利于熨平市場的資金面波動，多少給人“雪中送炭”的感覺。

不過，近期將有2600億元逆回購到期，所以投資者最好再看看央行會否進行逆回購操作進行對沖。只要央行能部分對沖到期的逆回購，那么月末股指的調(diào)整可能就會到此為止，要不然本周內(nèi)股市表現(xiàn)可能還會反復(fù)。

北上資金方面，一邊大幅減持漲幅過大的白馬股，一邊又去增持漲幅相對滯后的品種。這樣的策略當(dāng)然無可厚非，只是給人的感覺似乎是其對股市上行高度的預(yù)期并不太樂觀。周三盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金依然以流出為主，貴州茅臺、五糧液、中國平安等主流品種均遭到拋售。

個人認為，單日的V型反轉(zhuǎn)未必就有多大慣性，市場大體上仍將維持橫向震蕩格局。一般的技術(shù)分析原理告訴我們，低位帶量的V型反轉(zhuǎn)更加可靠，高位的V型反轉(zhuǎn)很少會有太多提示意義。今年“五一”有個小長假，短期內(nèi)一些消閑、旅游板塊或會有些機會，但這是明牌，所以此類股漲勢的持續(xù)性多半較差，投資者就算參與也不能過分戀戰(zhàn)。

本周絕大多數(shù)上市公司將披露財報，相信長假中各類機構(gòu)或個人投資者也不會閑著，一定會努力挖掘未來有潛力的品種。普通投資者也不必過分追逐短線熱點，更不必對股指幾天的漲跌過分上心，應(yīng)趁財報“集中轟炸”導(dǎo)致的市場認知模糊期進行調(diào)倉。

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