8月14日，神州租車(chē)（00699，HK）發(fā)布2018上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。受益汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，公司總營(yíng)收30.8億元，經(jīng)調(diào)整凈利增加7%至3.4億元。調(diào)整后的EBITDA（息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)）為15.3億元，增長(zhǎng)5%；調(diào)整后EBITDA比率61.3%，同比增加2.3個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于全球租車(chē)行業(yè)平均水平。

為業(yè)界關(guān)注的是，作為公司核心業(yè)務(wù)，神州租車(chē)年汽車(chē)租賃收入在2018上半年達(dá)20.7億元，同比增長(zhǎng)19%。強(qiáng)勁增長(zhǎng)的背后，除了市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)、公司的規(guī)模效應(yīng)和低價(jià)策略，上線不到5個(gè)月的分時(shí)租賃業(yè)務(wù)帶來(lái)的分時(shí)共享用戶轉(zhuǎn)化為汽車(chē)租賃的比例達(dá)到了20%，助推用戶增長(zhǎng)32%。

不僅如此，截至2018年7月，神州租車(chē)53%的汽車(chē)租賃車(chē)隊(duì)已完成智能化，可供自助租賃。隨著自助租賃模式的迅速鋪開(kāi)，不僅將幫助公司持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率，也將徹底改變傳統(tǒng)門(mén)店模式，帶來(lái)一場(chǎng)行業(yè)風(fēng)暴。

分時(shí)租賃助推用戶增長(zhǎng)32%

今年3月，神州租車(chē)率先在北上廣深一線城市推出分時(shí)租賃業(yè)務(wù)。5月份，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)拓展到全國(guó)36個(gè)城市。

雖然分時(shí)租賃市場(chǎng)由來(lái)已久，甚至普遍存在短板、找不到盈利模式。與其他平臺(tái)不同，神州租車(chē)大規(guī)模集中采購(gòu)，將閑散車(chē)輛資源投入市場(chǎng)，不僅可以“超低定價(jià)”滿足客戶特殊用車(chē)場(chǎng)景的需求，還能與神州租車(chē)現(xiàn)有長(zhǎng)短租產(chǎn)品互補(bǔ)，依托遍布全國(guó)大城市的密集網(wǎng)絡(luò)布局與規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在基本不新增成本的情況下，拉動(dòng)新客戶增長(zhǎng)，提高公司的運(yùn)營(yíng)效率、業(yè)務(wù)收入與盈利能力。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，隨著汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)與極具性?xún)r(jià)比的分時(shí)共享業(yè)務(wù)上線，神州租車(chē)注冊(cè)會(huì)員數(shù)量增長(zhǎng)32%，達(dá)到2280萬(wàn)，分時(shí)共享用戶轉(zhuǎn)化為汽車(chē)租賃的比例達(dá)到20%。

新的業(yè)務(wù)模式滿足了用戶對(duì)于出行方式的碎片化需求，憑借成本優(yōu)勢(shì)及利用閑置資源，不斷擴(kuò)大年輕客群。上半年，神州租車(chē)APP下載量達(dá)3100萬(wàn)，用戶通過(guò)手機(jī)下單占總預(yù)訂量的85%，租車(chē)年輕化、移動(dòng)化的消費(fèi)趨勢(shì)明顯。

值得一提的是，為適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)需求，上半年神州租車(chē)共投入34.2億元采購(gòu)新車(chē)。截至2018年6月30日，車(chē)隊(duì)總規(guī)模為123879輛；汽車(chē)租賃車(chē)隊(duì)規(guī)模同比增加38%至99378輛。該規(guī)模持續(xù)超過(guò)業(yè)內(nèi)第二名至第十名車(chē)隊(duì)規(guī)模的總和。隨著汽車(chē)租賃需求增加及分時(shí)共享業(yè)務(wù)的推出，平均每日汽車(chē)租賃車(chē)隊(duì)同比增加38%。

顯然，對(duì)于繼續(xù)擴(kuò)張車(chē)隊(duì)規(guī)模的神州租車(chē)來(lái)說(shuō)，分時(shí)租賃是一盤(pán)大棋，不僅產(chǎn)生了用戶的高轉(zhuǎn)化率，也吸引了更多年輕客群，為業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下基礎(chǔ)。

53%完成智能自助取還

2018上半年，與分時(shí)共享服務(wù)同屬于公司業(yè)務(wù)模式變革的，是自助租賃。

今年以來(lái)，神州租車(chē)加速推進(jìn)自助取還車(chē)業(yè)務(wù)，優(yōu)化用戶體驗(yàn)，提高管理效率，引領(lǐng)租車(chē)行業(yè)變革。

一方面，神州租車(chē)的核心業(yè)務(wù)——汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)上半年收入達(dá)20.7億元，同比增長(zhǎng)19%。由于公司采取了競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)策略，繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額及鞏固領(lǐng)導(dǎo)地位，平均日租金進(jìn)一步下調(diào)為222元，單車(chē)日均收入138元，并帶動(dòng)汽車(chē)租賃車(chē)隊(duì)增長(zhǎng)38%，汽車(chē)租賃天數(shù)增長(zhǎng)25%。在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)下，由于單位運(yùn)營(yíng)成本降低，汽車(chē)租賃利潤(rùn)率仍保持平穩(wěn)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2018年7月31日，神州租車(chē)53%的汽車(chē)租賃車(chē)隊(duì)已完成智能化，可供自助租賃。經(jīng)濟(jì)型汽車(chē)轉(zhuǎn)化的比例則為74%。

已實(shí)現(xiàn)智能化聯(lián)網(wǎng)的車(chē)隊(duì)及自助租賃流程促使自助租賃點(diǎn)不斷加密得以實(shí)行無(wú)人運(yùn)營(yíng)模式。同時(shí)，神州租車(chē)成功改革其運(yùn)營(yíng)模式，由門(mén)店運(yùn)營(yíng)改為片區(qū)運(yùn)營(yíng)，并由員工駐店模式改為無(wú)人模式。新模式優(yōu)化了客戶體驗(yàn)，同時(shí)提高了管理效率。截至2018年6月30日，逾2000個(gè)自助租賃點(diǎn)投入運(yùn)營(yíng)。公司的目標(biāo)是于年底前完全實(shí)現(xiàn)車(chē)輛的全面智能化。

此外，財(cái)報(bào)顯示，盡管資本開(kāi)支較大，但公司現(xiàn)金總額依然達(dá)50.4億元，顯示公司現(xiàn)金充裕。報(bào)告期內(nèi)，神州租車(chē)在市場(chǎng)低迷時(shí)成功發(fā)行7.5億元點(diǎn)心債及7.3億元熊貓債券，融資渠道進(jìn)一步多元化。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪最新對(duì)神州租車(chē)維持Ba3級(jí)別，展望穩(wěn)定。反映了神州租車(chē)在中國(guó)不斷增長(zhǎng)的汽車(chē)租賃市場(chǎng)將保持領(lǐng)先地位，以及穩(wěn)定的債務(wù)杠桿水平和良好的流動(dòng)性狀況。

文/李卓