每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜趙橋    

埃隆·馬斯克（Elon Musk）的律師們可能正在討論美國(guó)《1934年證券交易法》（Securities Exchange Act of1934）的第14e-8條規(guī)定。美國(guó)證券律師表示，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周二（8月7日）馬斯克發(fā)推文稱“考慮將特斯拉私有化，并且資金已經(jīng)到位”，使特斯拉股價(jià)暴漲后，馬斯克可能違反了上述規(guī)定。

前美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）執(zhí)行律師表示，不管馬斯克是不是一時(shí)沖動(dòng)發(fā)出的推文，SEC很可能已經(jīng)展開了調(diào)查，并正在尋找文件來(lái)支持馬斯克的言論?！度A爾街日?qǐng)?bào)》在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（8月8日）援引知情人士的消息稱，SEC實(shí)際上已經(jīng)（對(duì)馬斯克所稱的私有化言論）“進(jìn)行了調(diào)查”，以查明他的推文是否屬實(shí)。

特斯拉未公布私有化資金來(lái)源

“如果執(zhí)法部門還沒(méi)有看過(guò)任何一個(gè)跟特斯拉私有化有關(guān)的文件的話，我會(huì)無(wú)法想象。執(zhí)法部門應(yīng)該對(duì)馬斯克說(shuō)：‘如果你有有關(guān)特斯拉私有化的任何文件、材料，我們都希望能看到。’”前SEC高級(jí)執(zhí)法律師、華盛頓多爾西·惠特尼（Dorsey & Whitney）律所合伙人湯姆·戈?duì)柭═om Gorman）在接受CNBC采訪時(shí)表示，“而等SEC看完這些相關(guān)文件之后，他們就會(huì)和馬斯克談話。”

“對(duì)于私有化特斯拉的這筆錢從何而來(lái)，人們現(xiàn)在都還持懷疑態(tài)度。”CFRA分析師艾弗萊姆·萊維（Efraim Levy）對(duì)CNBC表示，“特斯拉之所以要折價(jià)來(lái)完成私有化，是因?yàn)檫@筆交易能否實(shí)現(xiàn)還存在不確定性。如果私有化失敗，特斯拉股價(jià)仍然會(huì)暴跌。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，SEC《1934年證券交易法》第14e-8條規(guī)定稱，如果公司高管不打算履行對(duì)公眾宣布的事宜，或沒(méi)有足夠的能力履行，以及試圖操縱股價(jià)的話，那么就禁止上市公司宣布任何購(gòu)買或出售證券的計(jì)劃。

SEC《1934年證券交易法》第240章節(jié)的14e-8條規(guī)定稱，如果當(dāng)事人：（a），宣布了潛在的投標(biāo)報(bào)價(jià)，但無(wú)意在合理的時(shí)間內(nèi)開始報(bào)價(jià)并完成報(bào)價(jià)；（b），直接或間接地利用對(duì)外公告的內(nèi)容操縱當(dāng)事人公司或標(biāo)的公司的股價(jià)；（c），（市場(chǎng)）沒(méi)有合理的理由相信當(dāng)事人有能力購(gòu)買證券以完成要約，那么這就將被視為是一個(gè)欺詐、欺騙或操縱市場(chǎng)的行為。

“（馬斯克）在推文中說(shuō)（特斯拉的私有化）資金已經(jīng)有保障，這最好是真的。他還稱有一個(gè)特定的資金來(lái)源，這必須是真的。否則的話，這既是操縱股價(jià)，也會(huì)是（證券）欺詐，所以馬斯克正面臨兩難的處境。”SEC前主席哈維·皮特（Harvey Pitt）在接受CNBC采訪時(shí)表示。

截至目前，特斯拉還沒(méi)有對(duì)外公布公司將從哪里獲得超過(guò)710億美元的私有化資金，而且華爾街的各大銀行也對(duì)此事毫不知情，這或許表明馬斯克已經(jīng)在別處獲得了融資。但分析師表示，考慮到特斯拉私有化的規(guī)模（需要多家銀行參與），以及市場(chǎng)對(duì)馬斯克和特斯拉的狂熱興趣，馬斯克從別處獲得融資似乎不太可能。

瑞銀（UBS）分析師科林·蘭根（Colin Langan）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二在一份研究報(bào)告中寫道：“如果特斯拉已經(jīng)進(jìn)行了融資談判，那么這筆交易的消息就會(huì)泄露出去。”

律師稱馬斯克涉嫌操縱市場(chǎng)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，馬斯克那條稱“我考慮以420美元/股的價(jià)格將特斯拉私有化”的推文發(fā)布于美國(guó)東部時(shí)間周二下午12:48時(shí)。在馬斯克發(fā)推文后，特斯拉股價(jià)迅速飆升8.5%至371.07美元。由于漲幅過(guò)大，特斯拉股價(jià)在午后還被暫停交易了近90分鐘，最終收漲10.99%報(bào)379.57美元，創(chuàng)下一年來(lái)新高，讓空頭苦不堪言。同時(shí)，特斯拉股票成交量異常強(qiáng)勁，超過(guò)2980萬(wàn)股，是特斯拉日均成交量的3倍多。

證券律師們表示，馬斯克頻繁抱怨“空頭（對(duì)特斯拉）的無(wú)情攻擊”，引發(fā)了人們對(duì)他是否有意推高公司股價(jià)的疑問(wèn)。馬斯克的這種做法符合操縱市場(chǎng)的定義，并可能會(huì)在事后受到刑事處罰。

CNBC的報(bào)道稱，上述評(píng)論還可能通過(guò)將一種重要的可轉(zhuǎn)債價(jià)格推高至其轉(zhuǎn)換價(jià)格之上，從而減輕特斯拉一些財(cái)務(wù)上的壓力。如果特斯拉的股價(jià)在今年12月1日可轉(zhuǎn)債到期時(shí)高于359.87美元，那么持有特斯拉可轉(zhuǎn)債的投資者則可以將債券轉(zhuǎn)換為股票。之前評(píng)級(jí)公司穆迪（Moody's）也特別指出，債券發(fā)行和特斯拉“燒錢”的程度是該機(jī)構(gòu)在今年3月份下調(diào)特斯拉信用評(píng)級(jí)的原因。

此外，對(duì)特斯拉持懷疑態(tài)度的人對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況也提出了質(zhì)疑：特斯拉去年累計(jì)虧損近20億美元，今年上半年，即使在資本投資后，特斯拉現(xiàn)金虧損約為18億美元。而截至今年6月底，公司持有22億美元的現(xiàn)金。

“如果馬斯克的推文是為了推高特斯拉股價(jià)，那么既有可能涉嫌操縱股價(jià)，也有可能涉嫌證券欺詐。”哈維·皮特補(bǔ)充稱，“使用特定的價(jià)格（指420美元/股）進(jìn)行潛在的私有化交易，這是前所未有的。這也是為什么馬斯克的推文引發(fā)了如此廣泛討論的原因。”皮特還稱，如果馬斯克的推文不是真的，那么他可能會(huì)向那些因?yàn)樗耐莆娜ネ顿Y特斯拉而虧損的投資者支付賠償金，還可能遭到刑事訴訟。

“你不會(huì)先公布價(jià)格（指馬斯克說(shuō)的420美元/股），然后再進(jìn)行私有化談判。因?yàn)樵谒接谢倪^(guò)程中還有很多步驟需要進(jìn)行，”韋恩州立大學(xué)的法學(xué)教授彼得·亨寧（Peter Henning）在接受CNBC采訪時(shí)表示，“特斯拉如要完成私有化，必須要經(jīng)歷一個(gè)完整的過(guò)程，否則就會(huì)被起訴。”

與此同時(shí)，投資者仍感到很困惑。耶魯大學(xué)金融學(xué)教授雅各布·托馬斯（Jacob Thomas）向CNBC表示：“如果投資者認(rèn)為特斯拉私有化交易完成的概率是50%，那么特斯拉的股價(jià)應(yīng)該在是340美元~420美元。而因?yàn)轳R斯克的推文發(fā)布后特斯拉在周二收盤價(jià)時(shí)大約380美元，所以投資者認(rèn)為特斯拉私有化成功的可能性就是50%。”

托馬斯教授還補(bǔ)充稱，隨著投資者信心的波動(dòng)，特斯拉的股價(jià)也會(huì)隨之波動(dòng)。