上周五，期待已久的大反攻終于來(lái)臨了。滬指大漲60.52點(diǎn)，以2847.42點(diǎn)報(bào)收，漲幅達(dá)2.17%。深市反彈幅度更大，深成指上漲3.39%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲4.08%。

在2018年上半年最后一個(gè)交易日中，A股市場(chǎng)終于止跌反彈，為7月行情帶來(lái)希望。今天7月是否能夠迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，對(duì)“五窮六絕七翻身”行情至關(guān)重要。

牛博士：達(dá)哥，你好。6月的行情真是很難熬啊，滬指不斷創(chuàng)出年內(nèi)新低，投資者信心匱乏。但終于在上半年最后一個(gè)交易日，大盤(pán)止跌反攻了。你對(duì)上周行情怎么看？

道達(dá)：我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，上周行情就是一個(gè)尋底的過(guò)程。而當(dāng)前市場(chǎng)，政策底已經(jīng)基本達(dá)成共識(shí)，管理層力求維持股市穩(wěn)定，釋放了多種積極信號(hào)。而估值底也差不多形成了；當(dāng)下最重要的，就是形成市場(chǎng)底。市場(chǎng)底的形成，就有一個(gè)尋底的過(guò)程，而這個(gè)過(guò)程，確實(shí)是非常煎熬和痛苦的。

上周初，央行就宣布定向降準(zhǔn)，將釋放7000億元流動(dòng)性。此后，交易所等集體發(fā)聲，稱股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)總體可控。然而，對(duì)于這些積極因素，市場(chǎng)卻始終“視而不見(jiàn)”，結(jié)果就是滬指新低不斷。上周一跌破2900點(diǎn)，上周三跌破2800點(diǎn)，上周四創(chuàng)了新低的2782點(diǎn)。一直到了上周五，大盤(pán)終于在幾乎絕望之中徹底爆發(fā)。

牛博士：上周五的大跌，你認(rèn)為是物極必反的一種體現(xiàn)嗎？

道達(dá)：實(shí)際上，上周五在消息面上，也是有利好消息出現(xiàn)的。應(yīng)該說(shuō)，是多個(gè)積極因素出現(xiàn)了疊加效應(yīng)，引發(fā)了市場(chǎng)的反彈。當(dāng)天，我在“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）”的早評(píng)文章就提到，關(guān)于貨幣政策，央行的表態(tài)，在措辭上發(fā)生了明顯變化。

6月27日，央行召開(kāi)第二季度例會(huì)，會(huì)議提出，穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，要松緊適度，管好貨幣供給總閘門(mén)，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。

這次在穩(wěn)健中性貨幣政策表述后明確提出“松緊適度”，而關(guān)于流動(dòng)性的表述，也從“保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定”變?yōu)椤氨３至鲃?dòng)性合理充?！薄摹昂侠矸€(wěn)定”到“合理充?！眱蓚€(gè)字之差，其中耐人尋味。同時(shí)，這給市場(chǎng)帶來(lái)的積極預(yù)期，對(duì)大盤(pán)的反彈起到了很重要的作用。

當(dāng)然，大盤(pán)的反彈，也確實(shí)有物極必反的因素在里面。從5月25日開(kāi)始，滬指已經(jīng)連續(xù)跌了6周，6月份滬指累計(jì)跌幅一度超過(guò)10%，今年上半年以來(lái)，滬指累計(jì)最大跌幅超過(guò)20%，大盤(pán)已經(jīng)跌到這個(gè)份上，出現(xiàn)反彈是可以預(yù)期的。

牛博士：經(jīng)過(guò)上周五的反彈之后，你認(rèn)為大盤(pán)是否真的已經(jīng)見(jiàn)底了？操作上應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

道達(dá)：是否真的見(jiàn)底，會(huì)不會(huì)還有探底的可能，這個(gè)只有神仙才知道。但是我個(gè)人認(rèn)為，7月份的反彈行情還是值得期待的。

而今天，將是7月反彈行情非常關(guān)鍵的一戰(zhàn)，如果能夠再接再厲收出中陽(yáng)線，或者迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅的話，對(duì)于投資者信心的重塑，將是至關(guān)重要的。

至于是勇敢抄底，還是積極選股，我覺(jué)得都可以根據(jù)自己的習(xí)慣及操作思路來(lái)進(jìn)行。但是可以明確的一點(diǎn)是，這個(gè)時(shí)候，最重要的是認(rèn)清手中的籌碼，到底是未來(lái)值得留守的優(yōu)質(zhì)籌碼，還是將被市場(chǎng)邊緣化的一類。如果是前者，那就且行且珍惜；如果是后者的話，那就借反彈的機(jī)會(huì)，進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

此前倉(cāng)位：五成

今日倉(cāng)位計(jì)劃：五成 （張道達(dá)）

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