宏觀

【交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)罕見齊發(fā)聲：上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)總體可控】

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)稱，經(jīng)向滬深交易所了解，2017年股權(quán)質(zhì)押融資日均處置僅為已觸發(fā)違約風(fēng)險(xiǎn)融資額的萬(wàn)分之一。與往年相比，目前情況未發(fā)現(xiàn)明顯變化。截至目前，證券公司總體對(duì)股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是有效的，同時(shí)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、流動(dòng)性充足。上海證券交易所與深圳證券交易所也先后發(fā)布公告表示，近期滬深兩市上市公司股票質(zhì)押交易風(fēng)險(xiǎn)總體可控。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【經(jīng)參頭版：農(nóng)村宅基地“三權(quán)分置”改革全面提速】

很多地區(qū)已明確選取部分區(qū)域開展農(nóng)村宅基地所有權(quán)、資格權(quán)、使用權(quán)等“三權(quán)分置”的改革試點(diǎn)，自然資源部近期也派出多個(gè)小組對(duì)這項(xiàng)改革進(jìn)行專題調(diào)研。目前，已有部分地區(qū)頒發(fā)了農(nóng)村宅基地“三權(quán)分置”不動(dòng)產(chǎn)權(quán)登記證，金融機(jī)構(gòu)也加大了對(duì)農(nóng)民住房抵押貸款的發(fā)放力度，宅基地的融資功能正在逐漸破題。

【人民日?qǐng)?bào)：僅靠戶籍等政策，不足以支撐人才聚集】

人才的流動(dòng)有其規(guī)律性，僅靠補(bǔ)貼、戶籍等優(yōu)惠政策，不足以支撐人才的聚集和發(fā)展。制定一項(xiàng)牽涉城市長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的人才政策，應(yīng)該更多地考慮其科學(xué)性、有效性、持續(xù)性。城市間需要的，是良性人才競(jìng)爭(zhēng)。人才能不能留得下，取決于一個(gè)地方“發(fā)展容器”的大小。人才的數(shù)量固然重要，但質(zhì)量更為關(guān)鍵。

【中國(guó)2020年將建成700個(gè)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室】

科技部網(wǎng)站公開發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)發(fā)展的若干意見》，到2020年，基本形成定位準(zhǔn)確、目標(biāo)清晰、布局合理、引領(lǐng)發(fā)展的國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室體系，管理體制、運(yùn)行機(jī)制和評(píng)價(jià)激勵(lì)制度基本完善，實(shí)驗(yàn)室經(jīng)優(yōu)化調(diào)整和新建，數(shù)量穩(wěn)中有增，總量保持在700個(gè)左右。這是繼《關(guān)于全面加強(qiáng)基礎(chǔ)科學(xué)研究的若干意見》中強(qiáng)調(diào)“優(yōu)化國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室布局”后，科技部和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)文為國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)發(fā)展指明了方向。（科技日?qǐng)?bào)）

市場(chǎng)

【“豬周期”緣何失靈】

近幾年“豬周期”規(guī)律出現(xiàn)異化，3年左右的波動(dòng)周期正在被拉長(zhǎng)，波幅也在變大。“豬周期”拉長(zhǎng)的誘因在于當(dāng)前生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)從以往的散戶為主向規(guī)?；?、專業(yè)化養(yǎng)殖轉(zhuǎn)變。目前只是拉長(zhǎng)，未來可能進(jìn)一步淡化。在“資本+規(guī)模”的沖擊下，散戶將加速退出，若干養(yǎng)殖巨頭將浮出水面，最終實(shí)現(xiàn)價(jià)格相對(duì)平衡，“豬周期”也將重新定義。（中國(guó)證券報(bào)）

【分級(jí)基金整改方案提交倒計(jì)時(shí) 部分公司已提交大致方案】

分級(jí)基金整改方案的提交進(jìn)入最后一周倒計(jì)時(shí)。當(dāng)前各家基金公司制訂的分級(jí)基金整改方案主要分三種：轉(zhuǎn)型為指數(shù)型LOF基金，轉(zhuǎn)型為普通指數(shù)基金或直接清盤。從多家基金公司了解到的情況來看，將分級(jí)基金轉(zhuǎn)型為L(zhǎng)OF基金意愿較強(qiáng)。（上海證券報(bào)）

【多只分級(jí)B現(xiàn)下折預(yù)警】

截至6月25日，共25只分級(jí)B基金的基金份額凈值已接近合同規(guī)定的不定期份額折算閾值0.25元，其母基金再下跌10%以內(nèi)將導(dǎo)致下折。其中，易方達(dá)并購(gòu)重組分級(jí)B距離下折閾值最接近，母基金再跌0.76%便會(huì)觸發(fā)下折。（中國(guó)證券報(bào)）

【中國(guó)央行年內(nèi)或仍有1-2次降準(zhǔn)】

多位分析人士認(rèn)為，本次定向降準(zhǔn)是一種創(chuàng)新，同時(shí)也顯示貨幣政策存在結(jié)構(gòu)性寬松，但是穩(wěn)健中性的總基調(diào)未變，今年仍然有降準(zhǔn)的可能。本次定向降準(zhǔn)將撬動(dòng)萬(wàn)億資金支持債轉(zhuǎn)股，有利于債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目資金成本的降低，推動(dòng)債轉(zhuǎn)股進(jìn)程，不過，債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目推進(jìn)過程中仍然有一些問題尚待解決。在本次定向降準(zhǔn)宣布后，中美貨幣政策走向分化趨勢(shì)明顯，這使得中美利差或繼續(xù)收窄，加之前期在美元大幅升值期間，人民幣相對(duì)穩(wěn)定，這導(dǎo)致人民幣匯率明顯承壓。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

公司

【恒大“造車”成真 67億港元入主FF】

6月25日，恒大健康發(fā)布公告稱，公司與賣方訂立協(xié)議，同意以總代價(jià)67.46億港元收購(gòu)香港時(shí)穎公司100%股份，從而間接獲得Smart King公司45%的股權(quán)。資料顯示，Smart King全資持有Faraday Future（法拉第未來，以下簡(jiǎn)稱FF），而香港時(shí)穎公司為Smart King第一大股東（持股45%）。通過此次股權(quán)交易，恒大將間接持有FF公司45%的股權(quán)。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【萬(wàn)達(dá)電影重啟重組裝入萬(wàn)達(dá)影視資產(chǎn)】

6月25日，停牌近一年的萬(wàn)達(dá)電影終于公告宣布資產(chǎn)重組方案，正式“迎娶”萬(wàn)達(dá)影視。對(duì)比兩年前的重組方案，本次重組最大的不同是剝離了此前巨虧的美國(guó)傳奇影業(yè)。而互愛互動(dòng)、騁亞影視、新媒誠(chéng)品三家分別主營(yíng)游戲、電影制作和電視劇制作的重要資產(chǎn)，已在2016年全部完成股權(quán)變化，均為萬(wàn)達(dá)影視的全資子公司。對(duì)于萬(wàn)達(dá)投資持有的萬(wàn)達(dá)影視股權(quán)，萬(wàn)達(dá)電影方面作價(jià)26.93億元進(jìn)行現(xiàn)金收購(gòu)；而對(duì)于萬(wàn)達(dá)影視其余20位非萬(wàn)達(dá)系股東，萬(wàn)達(dá)電影以非公開發(fā)行股份的方式支付對(duì)價(jià)。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【眾興菌業(yè)業(yè)績(jī)“變臉”：金針菇價(jià)格創(chuàng)多年新低 整個(gè)行業(yè)供大于求】

最近，位于甘肅省天水市，以生產(chǎn)金針菇為主業(yè)的眾興菌業(yè)突然業(yè)績(jī)“變臉”。6月20日，眾興菌業(yè)下修半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤(rùn)同比下降40%~60%，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2553.74萬(wàn)~3830.6萬(wàn)元，而在2018年一季報(bào)中其預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超7000萬(wàn)元，兩者差距至少為3000萬(wàn)元。對(duì)此，眾興菌業(yè)解釋稱，是因公司第二季度金針菇銷售均價(jià)出現(xiàn)不可預(yù)見的低迷。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

國(guó)際

【八年債務(wù)危機(jī)結(jié)束后再獲機(jī)構(gòu)肯定：標(biāo)普上調(diào)希臘評(píng)級(jí)至“B+”】

在八年債務(wù)危機(jī)終于宣告落幕后，南歐國(guó)家希臘又迎來利好消息。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將該國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“B”提升至“B+”，今年1月底評(píng)級(jí)剛從“B-”上調(diào)至“B”。但標(biāo)普將希臘的債務(wù)評(píng)級(jí)展望從“正面”下調(diào)至“穩(wěn)定”，雖然仍屬于好消息，但格外警告了該國(guó)公共與民間債務(wù)水平仍然偏高，希臘政府在吸引海外直投上仍然力有不逮。（華爾街見聞）

【科技股領(lǐng)銜美股下挫，蘋果總市值跌破9000億美元】

周一，標(biāo)普500指數(shù)收跌37.81點(diǎn)，跌幅1.37%，創(chuàng)4月6日以來最大單日跌幅，報(bào)2717.07點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌328.09點(diǎn)，跌幅1.33%，報(bào)24252.80點(diǎn)，為將近兩年來首次收于200日均線下方；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌160.81點(diǎn)，跌幅2.09%，報(bào)7532.01點(diǎn)。美國(guó)科技股普遍收跌，蘋果收跌1.47%、市值縮水至8953.907億美元。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

【服軟！哈雷摩托車計(jì)劃將部分產(chǎn)能移往歐洲】

上周歐盟公布了針對(duì)美國(guó)鋼鋁關(guān)稅的反制清單，波本威士忌、果汁及摩托車“榜上有名”。美國(guó)著名摩托生產(chǎn)商哈雷-戴維森宣布計(jì)劃在未來9-18個(gè)月內(nèi)將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至海外，以避免歐盟方面巨大的關(guān)稅負(fù)擔(dān)，去年哈雷在歐洲的銷量近4萬(wàn)輛，是僅次于美國(guó)本土的第二大市場(chǎng)。目前哈雷在澳大利亞、巴西、印度和泰國(guó)設(shè)有組裝廠，下一步計(jì)劃將是在歐洲選址建廠，周一公司股價(jià)重挫約6%。（第一財(cái)經(jīng)）

【美債長(zhǎng)短息差創(chuàng)近十年最窄紀(jì)錄】

隨著與貿(mào)易伙伴間爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)上升，美國(guó)國(guó)債收益率曲線扁平化水平刷新創(chuàng)近十年紀(jì)錄。周一，十年期美債收益率下降2.7基點(diǎn)，報(bào)2.873%，而對(duì)貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率下降2.1基點(diǎn)，報(bào)2.5287%，兩者僅相差34.242基點(diǎn)，創(chuàng)2007年8月以來最低水平。一般而言，收益率曲線平坦化，甚至倒掛，往往預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。（第一財(cái)經(jīng)）