每經記者  胡玉慧

        自4月底以來，國際油價逐步走高，經過一個月的上漲，已經逼近70美元關口。然而在A股市場上，向來看油價臉色而動的新能源個股本次卻無多大反應。本周大智慧新能源板塊指數(shù)跌0.08%，同期上證指數(shù)周漲幅為4.59%，新能源板塊時隔兩周之后再度跑輸大盤。

        新能源板塊，后市能不能迎來補漲機會，重新成為市場熱點？

油價上漲未帶動新能源走強

        在上輪大牛市中，伴隨著國際原油價格節(jié)節(jié)上漲，“新能源”這個詞走進了A股眾多投資者視線。天威保變、川投能源、金風科技等一批牛股一舉成名。

        國際油價自4月底以來一路走高。5月29日，國際油價連續(xù)第5天上漲，突破66美元，單周上漲了8.6%；當月國際油價累計上漲29.71%，為1999年3月以來最大一次單月漲幅。本周油價繼續(xù)上揚，截至6月4日，國際油價已經上漲至68.81美元。

        面對這一刺激因素，A股一干新能源概念股卻表現(xiàn)得頗為慘淡。周一板塊指數(shù)小漲1.51%，反應不咸不淡；此后兩日均以不到0.4%的微弱漲幅報收；各細分領域代表個股天威保變周跌6.97%，金風科技周跌7.19%，東方電氣周跌幅接近8%。

長期上漲趨勢尚未確立

        出現(xiàn)這一結果，原因在于市場并未認可油價長期上漲趨勢的確立。

        方正證券石油石化行業(yè)分析師李廣贊認為，本輪油價上漲是在流動性放松前提下，基于經濟回暖預期和短期突發(fā)因素作用下的資金推動型行情，對中期油價持謹慎態(tài)度。他指出，近期油價上漲動力來自三方面，美元貶值、經濟回暖預期和供應受限。

        美元貶值是引致這輪油價上漲的主要原因。5月29日，美元對歐元比率跌至1.41：1的年內最低水平，這直接導致包括原油在內的以美元計價的商品期貨價格普遍上漲。

        另外，近期公布的一系列經濟數(shù)據(jù)逐步加深了市場對全球經濟步入復蘇期的預期。5月29日，4月份日本工業(yè)生產比前月增長了5.2%；印度1~3月份國內生產總值同比增長了5.8%；美國方面，5月份消費者信心指數(shù)為68.7，較4月份增長了3.6，為去年9月份以來最高。

        供應方面，OPEC在5月28日的會議上要求成員國完成減產計劃，這一決議表明該組織有進一步推高油價的意愿。此前該組織420萬桶的減產計劃只完成了80%。由于4月以來原油價格脫離低點，不少成員國減產意愿減弱。

        看起來油價似乎又將步入一輪上升周期，但李廣贊強調，短期反彈并不能改變原油市場供應相對過剩的狀況。目前美國鐵路和公路貨運受經濟疲軟影響，對原油的需求仍未恢復，此外全球需求也并未見好轉。

        不能忽略的是，本次油價上漲背后還有國際炒家的身影。李廣贊表示，隨著各國逐步向市場注入更多的流動性，部分投機資金開始進入原油ETF市場，投機商在紐約商品交易所原油期貨中凈空頭轉為凈多頭，也推動了原油價格上漲。

        從目前各大研究機構的預測來看，70美元大約是年內油價的高點。海通證券預計年內原油均價在每桶50~60美元之間，方正證券則預計在50~55美元左右。

重心向政策因素傾斜

從另一方面來講，自2007年到現(xiàn)在，影響新能源概念股走勢的因素，已經從國際油價逐漸過渡到政策因素。

        天相投顧分析師表示，今年油價上漲與新能源走好并沒有多少關聯(lián)。他表示，與兩年前情況不同，如今多個子行業(yè)如風電、核電已經步入發(fā)展期，由于行業(yè)尚未完全成熟，要與傳統(tǒng)能源競爭離不開政府扶持。在這一階段，市場顯然更為關注來自政策面的動靜。

        回顧今年以來國內新能源板塊的幾波行情，無一不與政策有關。

        元旦后以鋰電池概念股為先發(fā)帶動新材料紛紛走強，我國汽車產業(yè)振興規(guī)劃以及科技部  “十城千輛”項目起到了不小的助推作用；3月下旬住建部、財政部聯(lián)合發(fā)布太陽能屋頂計劃，讓光伏板塊迎來了持續(xù)半個月的單邊上漲；上月有消息稱新能源產業(yè)規(guī)劃即將上報國務院，以風電為代表，板塊內個股也是大多上揚。

        目前可以預見的是，今年我國對新能源產業(yè)的扶持力度有望持續(xù)加強。國信證券指出，在今年末的哥本哈根會談上，我國作為全球最大的排放國之一，將會承擔相應的責任，因此未來可能通過征收碳稅、制定行業(yè)排放標準等強制進行節(jié)能減排，未來政策力度可能持續(xù)加強。在政策引導之下，相關行業(yè)會有較大發(fā)展。

分析師觀點

重點關注風電核電兩大領域

　　  分析師指出，投資者應當密切追蹤政策面動向，以此來發(fā)掘行業(yè)真正的受益者。就近期而言，最重要的莫過于新能源產業(yè)振興規(guī)劃。

        據(jù)了解，江蘇、安徽和深圳等一些地方政府已陸續(xù)推出新能源產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，因此相關地域內個股可能會存在交易機會。在上述三個省市下發(fā)的新能源調整規(guī)劃中，光伏產業(yè)、太陽能電池、風電裝備、核電裝備都是受益產業(yè)、新能源汽車領域和LED產業(yè)都是未來發(fā)展的重點。

        而從細分行業(yè)來講，業(yè)內分析師建議可重點關注風電、核電兩大領域個股。這兩個行業(yè)基本步入“青年期”，發(fā)展態(tài)勢良好，相關企業(yè)具備業(yè)績支撐，因此風電整機龍頭廠商及關鍵零部件廠商、核電設備生產商及核材料企業(yè)均可納入重點關注范圍。

        光伏產業(yè)方面，盡管整個行業(yè)目前還處于低谷，但是薄膜電池廠商憑借較低的成本，近年來市場份額不斷提升，相關公司收益上漲勢頭較好，行業(yè)仍然存在著機會。



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