每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜董興生    

6月17日晚間，三峽水利（SH600116，股價5.97元，市值114.15億元）公告稱，公司下屬全資子公司重慶烏江實業(yè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱烏江實業(yè)）擬在重慶市聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所將預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓其全資子公司貴州武陵錳業(yè)有限公司（以下簡稱武陵錳業(yè)）67%股權(quán)調(diào)整為100%股權(quán)，同時在預(yù)掛牌中增加烏江實業(yè)下屬全資子公司重慶烏江電力有限公司（以下簡稱烏江電力）所屬油菜溝錳渣庫擴(kuò)建工程資產(chǎn)一并交易的條件。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，三峽水利錳業(yè)業(yè)務(wù)長期以來業(yè)績表現(xiàn)并不穩(wěn)定，但去年以來有所好轉(zhuǎn)。三峽水利表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)掛牌有利于公司進(jìn)一步聚焦主責(zé)主業(yè)。

錳業(yè)板塊長期給三峽水利業(yè)績帶來負(fù)面影響

今年4月，三峽水利董事會會議就全票審議通過《關(guān)于預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓貴州武陵錳業(yè)有限公司67%股權(quán)的議案》。6月17日，三峽水利董事會會議審議通過《關(guān)于調(diào)整預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓武陵錳業(yè)股權(quán)比例并增加相關(guān)預(yù)掛牌條件的議案》，同意烏江實業(yè)將預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓武陵錳業(yè)67%股權(quán)調(diào)整為預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓武陵錳業(yè)100%股權(quán)，同時在預(yù)掛牌中增加烏江電力所屬油菜溝錳渣庫擴(kuò)建工程資產(chǎn)一并交易的條件。

記者注意到，早在2022年，三峽水利董事會會議就審議通過議案，同意投資1.50億元實施武陵錳業(yè)油菜溝錳渣庫擴(kuò)建工程。根據(jù)公司2025年年報，截至2025年末，該項目累計完成投資約1.28億元。

三峽水利目前主營業(yè)務(wù)為電力生產(chǎn)、供應(yīng)及綜合能源服務(wù)等。但長期以來，作為非主業(yè)的錳業(yè)板塊業(yè)績表現(xiàn)并不穩(wěn)定，也給三峽水利的整體業(yè)績帶來負(fù)面影響。

財報顯示，2023年至2025年各年度，三峽水利的錳業(yè)及貿(mào)易業(yè)務(wù)利潤分別約為-8271萬元、-1.18億元和-3925萬元。2025年錳業(yè)及貿(mào)易業(yè)務(wù)同比大幅減虧，則是受電解錳市場價格同比上漲以及礦石開采量、電解錳產(chǎn)量同比增加等有利因素影響。

具體到武陵錳業(yè)，公告顯示，截至2026年3月31日，其未經(jīng)審計的資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益分別為6.98億元和3.73億元，其2025年經(jīng)審計的營業(yè)收入和凈利潤分別為7.20億元和1490萬元，2026年一季度未經(jīng)審計的營業(yè)收入和凈利潤分別為2.21億元和2630萬元。

公告顯示，本次預(yù)掛牌僅為信息預(yù)披露并征尋意向受讓方，不構(gòu)成交易行為，目前交易對方、交易價格、支付方式等交易主要內(nèi)容尚無法確定。三峽水利還表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)掛牌有利于公司進(jìn)一步聚焦主責(zé)主業(yè)，徹底剝離錳業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，穩(wěn)定公司經(jīng)營業(yè)績，符合國有資產(chǎn)監(jiān)督管理規(guī)定及公司戰(zhàn)略發(fā)展需求。

間接控股股東曾表態(tài)支持資產(chǎn)注入三峽水利

三峽水利曾在2020年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，而其錳業(yè)板塊就是2020年重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司所屬產(chǎn)業(yè)。此前，三峽水利也曾多次表示，正系統(tǒng)研究制定錳業(yè)經(jīng)營質(zhì)效持續(xù)改善的具體舉措。

值得一提的是，根據(jù)三峽水利2020年發(fā)布的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》，其對重組必要性進(jìn)行闡述，認(rèn)為公司作為三峽集團(tuán)以配售電為主業(yè)的唯一上市平臺，戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)突出。其中之一便是三峽水利將依托三峽集團(tuán)加快優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合，即在重組完成后，三峽水利資產(chǎn)并購能力及經(jīng)驗進(jìn)一步提升，將對網(wǎng)內(nèi)及周邊優(yōu)質(zhì)低價電源實施并購，同時篩選全國范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的增量配網(wǎng)試點實施并購，并逐步整合三峽集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)配售電資產(chǎn)。

作為三峽水利的間接控股股東，三峽集團(tuán)彼時還表示，為積極支持三峽水利發(fā)展，集團(tuán)范圍內(nèi)的存量配售電資產(chǎn)及托管運營等業(yè)務(wù)，在履行相應(yīng)合規(guī)程序后，按市場化方式逐步注入或優(yōu)先交由三峽水利參與實施。今年4月份，還有投資者在互動易平臺詢問上述事項的進(jìn)展情況。

那么，在剝離錳業(yè)資產(chǎn)后，三峽水利的主業(yè)發(fā)展是否將迎來提速？是否將加快三峽集團(tuán)存量配售電資產(chǎn)及托管運營等業(yè)務(wù)的注入？6月18日，三峽水利方面人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，目前暫無資產(chǎn)注入方面的信息，后續(xù)如果有的話將及時進(jìn)行公告披露。而在主業(yè)的發(fā)展規(guī)劃方面，公司目前也在研究制定“十五五”期間的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，后續(xù)將在董事會審議通過之后對此進(jìn)行披露。

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