每經(jīng)記者｜吳永久  張宛    每經(jīng)編輯｜何建川    

近期資本市場再現(xiàn)上市公司“組團投資”新動向：5月20日至22日，南都物業(yè)、寶利國際、東方嘉盛三家分屬不同行業(yè)的A股公司密集發(fā)布公告，聯(lián)合認購頭部投資機構黃浦江資本旗下私募股權基金份額，合計認繳出資7500萬元，擬借助專業(yè)資本平臺布局新興賽道，引發(fā)市場關注。該基金背后由深耕硬科技領域的知名投資人、黃浦江資本董事長趙博文坐鎮(zhèn)賦能，其曾主導投資的瀾起科技、藥明康德、拼多多等均為各行業(yè)標桿龍頭企業(yè)。

國資民企跨界“抱團”，7500萬元聯(lián)合參投頭部資本旗下基金

據(jù)公告披露，三家上市公司共同參與投資的標的為正江千帆（嘉興）股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“正江千帆”），該基金總募資規(guī)模約3.0001億元，專項投資于一家新興行業(yè)的公司股權，后續(xù)計劃通過被投企業(yè)IPO、并購重組、股權轉讓或股權回購等方式實現(xiàn)資本退出。

基金運作層面，由青島正江私募基金管理有限公司擔任執(zhí)行事務合伙人、普通合伙人及基金管理人，負責基金投資決策、投后管理、資本退出等核心經(jīng)營事項，為基金運作核心主導方。

出資結構上，三家上市公司均以自有資金參與投資，統(tǒng)一以有限合伙人（LP）身份入局，不參與基金日常經(jīng)營管理，不納入公司合并報表，投資損失上限嚴格限定為實繳出資總額。其中，南都物業(yè)、寶利國際各認繳3000萬元，東方嘉盛認繳1500萬元，三家企業(yè)合計出資7500萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者（下稱“每經(jīng)記者”）注意到，三家上市公司分屬物業(yè)管理、瀝青與通用航空、供應鏈物流三個截然不同的行業(yè)賽道，主營業(yè)務并無明顯交集，企業(yè)性質也存在差異，寶利國際為池州市國資委旗下地方國企，南都物業(yè)、東方嘉盛為民營企業(yè)。

天眼查最新工商信息顯示，該基金注冊資本已增至4.0001億元，LP陣容持續(xù)擴容，除原有合伙人外，又有三家機構加入，目前正江千帆基金的合伙人包含三家上市公司，以及陜西寶豐能源投資開發(fā)有限公司、無錫尚穩(wěn)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)等產(chǎn)業(yè)資本及多名自然人投資者，其中陜西寶豐能源認繳1億元，占比25%，是基金核心出資方之一。

知名投資人硬核賦能！全球頂級資管背景加持，打造千億市值孵化實力

為何這一私募股權基金能夠吸引三家跨行業(yè)上市公司同時“站臺”？每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，正江千帆的執(zhí)行事務合伙人青島正江私募雖大眾認知度較低，但穿透股權結構，其實際控制人趙博文為知名投資機構黃浦江資本的創(chuàng)始合伙人，是資本市場深耕全球高端賽道的資深投資人。

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)及黃浦江資本公眾號信息，趙博文曾任LVMH（路威酩軒）集團全球總部家族辦公室資產(chǎn)管理人、比利時主權基金中國區(qū)副首代，擁有超15年的全球股權投資、跨國兼并收購和企業(yè)管理經(jīng)驗，曾管理十余只美元基金，累計管理規(guī)模超過500億美元，具備全球化視野與大型基金成熟運作能力。

其掌舵的黃浦江資本成立于2015年，是硬科技賽道頂級投資機構。據(jù)黃浦江資本官網(wǎng)及公眾號信息，機構長期專注于投資多個細分領域的龍頭企業(yè)，累計投資芯片半導體、新能源、生物醫(yī)藥、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)領域獨角獸企業(yè)40余家。目前該機構參與管理了全球40余只社保、養(yǎng)老、主權基金及國內(nèi)20余個家族辦公室資產(chǎn)，累計管理規(guī)模超60億美元。

投資策略上，趙博文在接受媒體采訪時表示，黃浦江資本“做的不是風險投資，而是在確定性中謀求高收益”，敢于重倉行業(yè)龍頭，緊扣主力產(chǎn)業(yè)方向，主要關注C輪至PreIPO輪融資，屬于耐心資本中的信心資本。憑借極致聚焦的投資布局，黃浦江資本自成立以來創(chuàng)造了超過35%的內(nèi)部收益率（IRR），90%以上投資均實現(xiàn)上市或并購退出，且平均三至四年完成整體退出。其投資版圖囊括地平線、瀾起科技、屹唐股份、階躍星辰、眾擎機器人、拼多多、藥明康德等一眾知名公司，迄今累計重倉全球近50家千億市值企業(yè)，被譽為“千億市值孵化器”。

科創(chuàng)板互聯(lián)芯片龍頭瀾起科技就是典型投資案例。據(jù)黃浦江資本公眾號，2018年黃浦江資本即重倉瀾起科技，是唯一一家在一級市場兩次投進瀾起科技的本土機構。此后，黃浦江資本一路陪跑企業(yè)登陸科創(chuàng)板、并在港股二次上市時再度加持，見證了瀾起科技市值從百億至五千億港元的躍遷。對于本次參投，寶利國際證券部工作人員表示，黃浦江資本過往有比較多的成熟案例，公司也是看中了其投資實力。一方面國資公司對基金管理人的遴選標準有相應資質要求，必須是有一定實力和資質的管理人才能進入。另一方面，公司也希望能跟管理人有進一步的溝通，包括在行業(yè)資源、投資經(jīng)驗等方面未來能有更多的合作。

傳統(tǒng)上市公司借力專業(yè)資本平臺謀求轉型升級

每經(jīng)記者以投資者身份與三家上市公司均做了交流，三家跨行業(yè)公司同步“抱團”參投私募基金，核心出發(fā)點是依托專業(yè)資本平臺“借船出?！?，低成本、低風險切入AI、硬科技等前沿賽道，助力企業(yè)轉型升級與多元化發(fā)展。

南都物業(yè)長期深耕物業(yè)服務領域，隨著行業(yè)競爭加劇，公司持續(xù)推進戰(zhàn)略升級，以基礎物業(yè)服務為根基，依托線下場景優(yōu)勢積極布局科技賽道，2025年，公司已先后投資云象機器人、聯(lián)合設立專項科技基金聚焦人工智能、具身智能等領域。公司證券部接電工作人員表示，本次參投主要是看好標的公司。2025年報中就提到公司在做科技領域的戰(zhàn)略布局，投資標的與公司發(fā)展規(guī)劃具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。

東方嘉盛主營一體化供應鏈、國際物流、跨境電商業(yè)務，證券部工作人員稱，公司在積極向AI、數(shù)字化方向摸索發(fā)展。據(jù)2025年年報，公司重視科技賦能，持續(xù)優(yōu)化物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等技術在數(shù)字供應鏈交付平臺中的應用，積極推進數(shù)字化升級與轉型。

寶利國際作為國資控股企業(yè)，主營瀝青與通用航空業(yè)務。證券部接電工作人員坦言，公司原有的瀝青和通用航空業(yè)務行業(yè)發(fā)展空間相對來說已經(jīng)比較穩(wěn)定，去年國資完成管理人員重組后，目前最主要的工作就是轉型升級，其中就包括對外投資這種方式。因為目前資本市場并購重組熱度高，風險較大，作為國資公司如何比較穩(wěn)妥地切入一個新行業(yè)，需要更謹慎，包括積累更多的資源和經(jīng)驗。通過對外投資這種方式，初始金額和比例可能較小，也是為了達成轉型升級的目的，另一方面也希望能獲取一定的投資回報。

整體而言，三家傳統(tǒng)行業(yè)上市公司立足自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，通過參投頭部資本旗下私募基金，可以低成本、低風險地接觸前沿科技領域，不僅可獲得財務回報的想象空間，也能搭建起與前沿科技企業(yè)對接的橋梁，有望實現(xiàn)財務回報與產(chǎn)業(yè)賦能的雙重收益。

正如寶利國際公告所述，本次投資依托基金管理人的專業(yè)團隊、項目資源與平臺優(yōu)勢，投資具有良好前景的項目，有利于降低投資風險、增厚公司收益，為公司及股東創(chuàng)造更多價值。同時，有利于公司不斷提升在先進技術領域內(nèi)項目收集、研判、投資的能力，助力公司轉型升級。

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