每經(jīng)記者｜黃婉銀    每經(jīng)編輯｜董興生    

被稱(chēng)為AI（人工智能）領(lǐng)域的后來(lái)者，騰訊將如何在這場(chǎng)競(jìng)賽中突圍？

騰訊總裁劉熾平的回答是，如果只玩一局游戲，后來(lái)者很難反超。但AI是多場(chǎng)游戲、多場(chǎng)景疊加，新機(jī)遇、新前沿不斷涌現(xiàn)。從聊天機(jī)器人到代碼、多模態(tài)，再到“龍蝦（OpenClaw）”帶來(lái)的去中心化，AI仍處于極早期?！拔覀儾粨?dān)心入局晚，只擔(dān)心創(chuàng)新速度不夠快?！?/p>

3月18日晚，騰訊舉行了2025年業(yè)績(jī)會(huì)。與去年相比，今年的話題更多地集中在騰訊具體的AI能力及能否領(lǐng)先領(lǐng)跑的話題上。

新AI產(chǎn)品初期以投入為主，投資與回報(bào)之間存在時(shí)間差

從混元模型到AI產(chǎn)品矩陣，騰訊正通過(guò)模型與應(yīng)用兩線并進(jìn)，加速布局AI原生機(jī)遇。這一策略也在近期的AI智能體浪潮中得到體現(xiàn)。

劉熾平在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，AI不是單一賽道，而是多元生態(tài)，后來(lái)者有大量創(chuàng)新機(jī)遇。未來(lái)，AI會(huì)以模型、產(chǎn)品、智能體等多種形態(tài)呈現(xiàn)，現(xiàn)有服務(wù)會(huì)逐步搭載智能體能力。未來(lái)大量現(xiàn)有應(yīng)用會(huì)推出自己的“龍蝦”產(chǎn)品與智能體能力，各類(lèi)模型也會(huì)爭(zhēng)奪“龍蝦”產(chǎn)品的青睞，這將是一個(gè)更開(kāi)放、更多參與者的去中心化新世界。

他提到，過(guò)去一段時(shí)間，大家都在爭(zhēng)奪通用人工智能（AGI）的壟斷地位，認(rèn)為單一模型會(huì)統(tǒng)治一切，但后續(xù)發(fā)展并非如此。而C端市場(chǎng)曾以聊天機(jī)器人為單一入口，如今“龍蝦類(lèi)”產(chǎn)品開(kāi)啟了完全去中心化的生態(tài)。

騰訊已經(jīng)明確，今年會(huì)持續(xù)加大對(duì)AI的投入。為了給AI算力“讓路”，騰訊計(jì)劃調(diào)整資金分配優(yōu)先級(jí)，將減少用于股份回購(gòu)的資金。

騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米切爾（James Mitchell）指出，由于在新的AI產(chǎn)品上加大投資，預(yù)計(jì)今年的收入增速可能快于利潤(rùn)增速。

“從投資回報(bào)率來(lái)看，AI應(yīng)用于現(xiàn)有業(yè)務(wù)已取得非?？捎^的回報(bào)。新AI產(chǎn)品領(lǐng)域初期以投入為主，收入貢獻(xiàn)有限?！眲肫揭则v訊云為例補(bǔ)充道，騰訊云初期也是大量投入并承受虧損，但最終實(shí)現(xiàn)盈利。相信AI也是如此，新AI產(chǎn)品的投資與回報(bào)之間存在時(shí)間差。

將積極擴(kuò)充算力，優(yōu)先自購(gòu)算力保供核心模型

要加大對(duì)新AI產(chǎn)品投入，勢(shì)必離不開(kāi)算力資源的加強(qiáng)。詹姆斯·米切爾提到，騰訊一直在積極擴(kuò)充算力資源，這些資源將在今年逐步投入使用。新增的算力資源主要來(lái)自租賃、高端進(jìn)口GPU（圖形處理單元）以及持續(xù)增加采購(gòu)的國(guó)產(chǎn)自研GPU。

而在算力使用上，騰訊當(dāng)前優(yōu)先保障混元大模型及新AI產(chǎn)品。而“龍蝦類(lèi)”產(chǎn)品是分布式架構(gòu)，可從本地設(shè)備、騰訊云及其他云服務(wù)中獲取算力，對(duì)算力來(lái)源不敏感。

關(guān)于算力資源是購(gòu)置還是租賃，劉熾平回應(yīng)道，騰訊資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健，更傾向于直接采購(gòu)，無(wú)需支付租賃溢價(jià)。

當(dāng)前AI算力需求激增，服務(wù)器、DRAM、高帶寬內(nèi)存（HBM）成本上漲，不少云廠商紛紛提價(jià)，其中也包括騰訊云。其中，Tencent HY2.0 Instruct輸入價(jià)格漲幅超過(guò)463%，部分原本免費(fèi)公測(cè)的第三方模型也轉(zhuǎn)入計(jì)費(fèi)模式。

詹姆斯·米切爾也坦言，過(guò)去多年中國(guó)云服務(wù)商利潤(rùn)率極低，過(guò)去客戶(hù)可直接向硬件廠商采購(gòu)CPU（中央處理器）、GPU、內(nèi)存，如今供應(yīng)商訂單已排到數(shù)月甚至數(shù)年之后。在這一背景下，供應(yīng)商一般會(huì)優(yōu)先保障騰訊這類(lèi)超大規(guī)模云廠商的需求，而小型云廠商無(wú)法確定獲得穩(wěn)定供應(yīng)，客戶(hù)只能轉(zhuǎn)向大型云廠商。所以，當(dāng)需求上漲后，行業(yè)只能將成本上漲轉(zhuǎn)嫁下游，云廠商只能提高價(jià)格。就在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，中國(guó)的云服務(wù)市場(chǎng)已出現(xiàn)多輪漲價(jià)。

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