每經記者｜陳婷    每經編輯｜余婷婷    

上海浦東新區(qū)張江人工智能產業(yè)園內，一座灰橙交融的建筑靜靜佇立，平頭哥半導體有限公司（以下簡稱平頭哥）上海辦公室便坐落其中。

在這座大樓周邊，綠樹掩映，IBM研發(fā)總部、商飛智能等人工智能領域的頭部企業(yè)與跨國巨頭比鄰而居。在星光熠熠的“鄰居”映襯下，平頭哥的身影顯得尤為低調。

圖片來源：每經記者  陳婷  攝

成立近八年以來，阿里集團旗下的這家芯片公司很少收獲公眾的集體關注，直到1月22日，一則消息再次攪動了科技圈和資本圈。

該消息稱，阿里巴巴集團正準備推進旗下芯片公司平頭哥獨立上市。阿里計劃先對該芯片業(yè)務進行內部重組，將其改造成一個部分由員工持股的業(yè)務實體，隨后再探索進行IPO（首次公開募股）的可能性?！睹咳战洕侣劇酚浾呔痛讼⑾虬⒗锓矫孢M行求證，截至發(fā)稿尚未收到回復。

緊接著，1月23日，向來低調的平頭哥在微信官方公眾號發(fā)布了一篇文章，推介了旗下鎮(zhèn)岳510企業(yè)級SSD（固態(tài)硬盤）主控芯片與上層存儲系統，向資本市場和行業(yè)證明，平頭哥不只有芯片，更有可規(guī)模化落地的企業(yè)級存儲硬科技。

據了解，“平頭哥”的名字來源于動物“蜜獾”，寓意“人狠話不多”“生死看淡，不服就干”的精神。在阿里內部，其的確也扛起了芯片自研、突破技術壁壘的關鍵角色。

當前階段，國內AI（人工智能）芯片企業(yè)正步入集中上市階段。根據中原證券研報，從最新的中美政策來看，英偉達H200目前仍受到禁令的一些限制，給國產廠商留下了持續(xù)發(fā)展壯大的機會。在此大背景下，平頭哥準備好了嗎？

最新芯片媲美英偉達H20？平頭哥逐步“走出”阿里

低調行走近八年，平頭哥究竟發(fā)展得怎么樣了？

早在2018年云棲大會上，阿里巴巴CTO（首席技術官）、達摩院院長張建鋒便表示，2019年年中，將產出各類指標均為全球最領先的阿里巴巴第一款神經網絡芯片，并在兩三年內打造一款真正的量子芯片。

2019年的云棲大會上，張建鋒宣布，平頭哥發(fā)布首款人工智能芯片“含光800”，可用于公共交通、電商等領域。據介紹，“含光800”的峰值性能達78563IPS（衡量處理器每秒執(zhí)行指令數量的關鍵性能指標），峰值能效500IPS/W，1個“含光800”的算力等于10個GPU（圖形處理器）。

截至目前，平頭哥官網顯示，目前旗下產品主要包括倚天處理器芯片、鎮(zhèn)岳SSD主控芯片、含光人工智能芯片和羽陣RFID（射頻識別）芯片等。

根據平頭哥1月23日在微信官方公眾號發(fā)布的文章，其“鎮(zhèn)岳510”企業(yè)級SSD主控芯片與上層存儲系統構建了一套“軟硬協同”的創(chuàng)新存儲技術體系。記者了解到，目前“鎮(zhèn)岳510”已在阿里云EBS（彈性塊存儲）規(guī)模化部署，而且廣泛應用于AI訓練、AI推理、分布式存儲、在線交易等業(yè)務場景。

此外，目前平頭哥旗下的羽陣系列芯片已在天貓超市倉儲中心、菜鳥物流等場景中落地應用，大幅提高了供應鏈管理的效率，同時在智慧物流、畜牧等業(yè)務場景中也開拓了廣泛的應用空間。

值得關注的是，目前，平頭哥已經逐步“走出阿里”，開啟對外銷售。

2025年9月16日，《新聞聯播》畫面披露了平頭哥最新研發(fā)的AI芯片PPU，并曝光了部分關鍵參數。

申萬宏源的相關研報認為，綜合央視等的報道，通過對比關鍵參數，平頭哥PPU AI芯片部分參數指標上超越了英偉達A800，與H20（英偉達為遵守美國出口限制而推出，專為中國市場設計的AI加速器）相當。

該研報提到，平頭哥已中標中國聯通三江源綠電智算中心項目，已簽約國產算力合計3579P（每秒千萬億次浮點運算），平頭哥提供1945P，占比54%。研報認為，平頭哥的PPU AI芯片已從內部降本工具，邁入對外銷售的新階段。

圖片來源：平頭哥半導體官網

除了上述項目之外，記者在平頭哥官網了解到，到2025年底，平頭哥旗下的羽陣系列產品在麥當勞中國的RFID應用中將覆蓋上游核心供應商工廠，包括雞肉、牛肉、薯條等關鍵品類，通過“一箱一碼”的全程數字化追溯，預計當年實現近千萬箱貨品從供應商到配送中心（DC），最終至麥當勞中國全國餐廳的全鏈路可追溯管理，提升供應鏈透明度與運營效率。

藏在達摩院身后，平頭哥的八年伏筆與阿里的“芯片長征”

相較于淘寶天貓、阿里云等高頻曝光的核心業(yè)務，成立近八年以來，平頭哥始終帶著一層神秘面紗，除了發(fā)布相關產品外，阿里很少對外透露其戰(zhàn)略定位和布局。

然而，回顧其創(chuàng)立以來的蛛絲馬跡，還是可以窺見其在這些年發(fā)生的變化。

2018年4月，阿里集團宣布全資收購中國大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core（IP核，全稱知識產權核）公司——杭州中天微系統有限公司，希望借此在物聯網、人工智能等芯片競爭的“新賽道”上，提升中國芯片競爭力。

據當時的報道，就“阿里為何要做芯片”這一問題，阿里巴巴集團CTO張建鋒的回答是，互聯網企業(yè)發(fā)展到阿里這樣的體量，更需要解決基礎設施問題,“我們必須要做資源可控、技術可控，比較安全，有核心競爭力的一些事情，最底層的就是芯片”。

2018年9月，張建鋒在云棲大會上介紹，阿里將把中天微和達摩院自研芯片業(yè)務一起，整合成一家芯片公司——平頭哥半導體有限公司，推進云端一體化的芯片布局。根據當年的消息，芯片是達摩院成立之初就規(guī)劃的重要研發(fā)方向之一，為了讓該項業(yè)務快速推進，阿里成立集團全資控股的專門公司，不僅僅開展研發(fā)任務，還要產業(yè)化推廣、構建生態(tài)。

就如何平衡生態(tài)構建和芯片設計兩項業(yè)務這一問題，2023年，時任平頭哥半導體有限公司副總裁的孟建熠則對包括每經記者在內的媒體表示，這兩者的戰(zhàn)略重心并不矛盾。

“RISC-V（開源指令集架構）本身就在不斷發(fā)展的過程中。平頭哥的核心能力很大一部分在于云計算領域，主要服務于阿里云。今天，（我們）希望把平頭哥的能力逐步推廣到外部的生態(tài)中。這兩者不沖突，我們自己也用RISC-V?！泵辖谡f。

不過，截至目前，種種跡象表明，當前，RISC-V生態(tài)構建工作更多是在由達摩院負責。

記者發(fā)現，2024年和2025年的玄鐵RISC-V生態(tài)大會便已經由達摩院主辦。據阿里相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，平頭哥的孵化雖與達摩院相關，但目前已經相對獨立。另有阿里相關人士向記者透露，RISC-V團隊目前歸屬達摩院。根據達摩院官網，其正以開源RISC-V架構為核心，針對包括大語言模型、自動駕駛等新興人工智能應用，推動芯片業(yè)和數字經濟的發(fā)展。

目前，平頭哥或主要聚焦芯片相關業(yè)務。根據其官網介紹，平頭哥擁有端云一體全棧產品系列，涵蓋數據中心芯片、IoT（物聯網）芯片等，實現芯片端到端設計鏈路全覆蓋。

除了戰(zhàn)略更聚焦之外，阿里研究芯片的初心更多是通過自有芯片技術，提升阿里云的綜合運算能力，降低公眾企業(yè)的使用成本；而隨著平頭哥開始對外銷售，其正逐漸成長為一家能夠獨立面向市場的芯片供應商。

事實上，在成立平頭哥之初，阿里便已經懷揣著對AI時代算力底層重構的野心與布局。

2018年，阿里達摩院計算技術實驗室研究員、AI芯片研發(fā)負責人驕旸曾在接受媒體采訪時表示，在全球芯片產業(yè)，PC（個人計算機）時代造就了英特爾，移動互聯網時代造就了高通和蘋果，那么在AI時代的大潮前，肯定會有一個全新的芯片競爭周期。如果阿里的定制芯片做得非常好，可能會成為下個時代的弄潮兒。

巨頭“芯”戰(zhàn)升級：國產AI芯片上市潮涌

耐人尋味的是，在低調潛行數年后，平頭哥為何在2026年初傳出獨立上市的消息？背后的原因，或許是多方面的。

1月24日，英偉達創(chuàng)始人黃仁勛悄然現身上海辦公室，2026年新年首度來華。有觀點認為，國內AI芯片自給率提升將持續(xù)擠壓英偉達的市場空間。

與此同時，AI芯片國產化的進程正在加速。華西證券便在研報中表示，AI芯片國產化進程是長期必然趨勢，當前時點是國產芯片發(fā)展最佳時機。

2025年9月，在騰訊全球數字生態(tài)大會主峰會上，面對各界關注的算力問題，騰訊集團副總裁、騰訊云總裁邱躍鵬宣布，目前騰訊已經全面適配主流的國產芯片，并積極參與和回饋開源社區(qū)。

1月14日，智譜發(fā)布了開源圖像生成模型GLM-Image，成為首個在國產芯片上完成全程訓練的SOTA（當前最優(yōu)模型）多模態(tài)模型，后續(xù)國產芯片訓練大模型有望成為2026年的新趨勢。

值得一提的是，多家芯片企業(yè)在上市后迎來開門紅。2025年12月17日，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（簡稱“沐曦股份”，688802.SH）在上海證券交易所科創(chuàng)板掛牌上市，上市首日收盤漲幅高達692.95%，收于829.9元/股，市值超過3300億元。

在此大背景下，BAT（百度、阿里巴巴和騰訊）之間的“造芯暗戰(zhàn)”也同步升級，紛紛加速在AI芯片領域的布局與突圍。

1月2日，百度集團（09888.HK）發(fā)布公告，宣布其非全資附屬公司昆侖芯（北京）科技股份有限公司已于2026年1月1日通過聯席保薦人以保密形式向香港聯合交易所提交上市申請表格，申請在港交所主板獨立上市及買賣。

圖片來源：百度公告

百度在公告中表示，建議分拆可更全面地反映昆侖芯集團基于自身優(yōu)勢的價值，并提升其營運及財務透明度，令投資者能清晰區(qū)分昆侖芯集團與保留集團，獨立評估及衡量昆侖芯集團的表現及潛力。

而就在平頭哥傳出或將獨立上市消息的同一日，上交所官網顯示，上海燧原科技股份有限公司（簡稱“燧原科技”）科創(chuàng)板IPO已獲受理。招股書顯示，2025年前三季度，公司對騰訊的銷售金額占比超過七成；同時，騰訊科技及其關聯方共持有燧原科技20.26%股份。

這或也說明，互聯網大廠之間的AI戰(zhàn)役，已經進一步延伸到底層算力的“硬核對決”。

值得一提的是，對于阿里而言，推動平頭哥獨立上市絕非單純的資本運作，更是其AI戰(zhàn)略落地的關鍵一步。如今的阿里希望證明自己是一家真正的科技企業(yè)，AI戰(zhàn)略對其市值也起到了扎實的拉動作用，而平頭哥正是這份“科技底色”最硬核的注腳。

等到低調的“蜜獾”當真站上資本舞臺，阿里的科技轉型故事，或將迎來最具分量的篇章。