地產(chǎn)“寒冬”之下，“活下去”正成為房地產(chǎn)行業(yè)主旋律。

12月6日相關(guān)會(huì)議提出，“要推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。”

相比之前對(duì)房地產(chǎn)嚴(yán)格的態(tài)度，本次會(huì)議釋放了更加積極的政策信號(hào)，同一天，央行宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元。良性循環(huán)政策意味著房地產(chǎn)企業(yè)信用修復(fù)和重塑將加快。

積極的政策信號(hào)迅速得到了國(guó)際知名投行的關(guān)注。

12月7日，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)內(nèi)地將有更多逆周期措施出臺(tái)，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步恢復(fù)，并在明年迎來(lái)拐點(diǎn)，明年下半年重拾增長(zhǎng)。內(nèi)房股首選華潤(rùn)置地、龍湖集團(tuán)和融創(chuàng)中國(guó)。

知名投行中金公司研究報(bào)告也指出，已經(jīng)看到一些政策和信貸的放松，如放寬抵押貸款和開發(fā)貸款的審批，放寬城市層面的銷售限制等，預(yù)計(jì)會(huì)有更多的逆周期措施出臺(tái)，以防止房地產(chǎn)行業(yè)的下行。該行建議關(guān)注財(cái)務(wù)、土儲(chǔ)、周轉(zhuǎn)都表現(xiàn)較好的龍頭企業(yè)，并看好華潤(rùn)置地、龍湖集團(tuán)、旭輝控股等公司，均給予“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

受消息影響，近兩日房地產(chǎn)板塊在股市中上漲，龍湖集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、新城控股、旭輝控股均出現(xiàn)較大漲幅。

來(lái)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)以及滬、深證券交易所的消息則顯示，這些部門對(duì)房企尤其是民營(yíng)房企融資，將繼續(xù)保持相對(duì)開放的態(tài)度，滿足企業(yè)正常合理的融資需求，并重點(diǎn)支持經(jīng)營(yíng)狀況良好、內(nèi)控機(jī)制相對(duì)完善的房企債券融資，防范信用風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)中指研究院的數(shù)據(jù)，11月房地產(chǎn)信用債發(fā)行規(guī)模為371.4億元，相較于10月的130.01億元，大幅度增長(zhǎng)186%。信用債平均利率為3.80%，環(huán)比下降0.28個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)務(wù)狀況健康的民營(yíng)企業(yè)如龍湖等，已經(jīng)獲準(zhǔn)在國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行中期票據(jù)。12月8日，龍湖就宣布第一期中期票據(jù)發(fā)行完成，票據(jù)發(fā)行規(guī)模為10億元，為期十五年，票面利率為3.7%，處于行業(yè)低位。

國(guó)泰君安分析師謝皓宇認(rèn)為，和以往“以房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的工具”不同，本次是在不新增融資渠道的情況下，采用了結(jié)構(gòu)性的融資政策，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)房企進(jìn)行并購(gòu)，這也意味著行業(yè)的淘汰依然會(huì)成為常態(tài)。

理性審視時(shí)下市場(chǎng)，有業(yè)內(nèi)人士判斷，“良性循環(huán)”之下，房地產(chǎn)行業(yè)終局演變路徑大概率是，短期看，央、國(guó)企及優(yōu)質(zhì)民企為代表的穩(wěn)健房企融資、拿地相對(duì)受益；中長(zhǎng)期看，多元賽道空間打開提供更多發(fā)展可能性，模式優(yōu)化、綜合實(shí)力突出的房企有望實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

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