每經(jīng)記者｜裴健如    每經(jīng)編輯｜孫磊

進入重整程序的華晨集團再度引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

1月12日，上海證券交易所（以下簡稱上交所）發(fā)出紀律處分決定書，對華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱華晨集團）及其董事長閻秉哲（同時為華晨汽車集團控股有限公司法定代表人）、信息披露事務(wù)負責(zé)人高新剛（同時為華晨汽車集團控股有限公司總會計師）予以公開譴責(zé)。

圖片來源：上交所官微

上交所方面表示，這一決定是在查明華晨集團重大違規(guī)事實后做出的，也是嚴肅市場紀律的必要之舉。華晨集團的違規(guī)行為雖屬個案，但市場關(guān)注度高、負面影響大，一定程度上挫傷了投資者和市場信心，影響了債券市場的健康有序發(fā)展，應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)及時予以嚴肅處理。

針對此事，《每日經(jīng)濟新聞》記者向華晨集團相關(guān)負責(zé)人求證，對方表示：“接下來，華晨集團將按照上交所要求積極整改。”

存在四大違規(guī)行為

根據(jù)上交所披露信息，華晨集團于2017年~2020年期間先后發(fā)行了9只債券，債券簡稱分別為17華汽01、17華汽05、19華集01、19華晨02、19華晨04、19華晨05、19華晨06、20華集01、20華晨01，上述債券均在上交所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓。

經(jīng)上交所查明，華晨集團主要存在4個方面違規(guī)：一是未及時披露不能按時清償?shù)狡趥鶆?wù)、重大訴訟及有關(guān)資產(chǎn)被司法凍結(jié)、重要子公司股權(quán)被轉(zhuǎn)讓等影響償債能力和債券價格的重大事項；二是在華晨集團償債能力發(fā)生重大變化及債券還本付息存在重大不確定性的情況下，未遵守募集說明書承諾,未經(jīng)受托管理人同意即進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押；三是未按規(guī)定配合受托管理人開展風(fēng)險排查及信用風(fēng)險管理，在債券兌付關(guān)鍵時間點，多次拒絕受托管理人現(xiàn)場訪談?wù)埱?，拒絕提供資金證明材料；四是在償債能力發(fā)生重大變化的情況下，未按規(guī)定制定風(fēng)險化解與處置預(yù)案，也未及時就相關(guān)兌付風(fēng)險及處置進展作出提示。

圖片來源：視覺中國

上交所認為，華晨集團前述違規(guī)行為違反了《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則》《上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券掛牌轉(zhuǎn)讓規(guī)則》和《上海證券交易所公司債券存續(xù)期信用風(fēng)險管理指引（試行）》的相關(guān)規(guī)定，也違反了其在公司債券募集說明書中作出的公開承諾，損害了債券持有人利益，應(yīng)當(dāng)對其予以嚴肅處理。

上交所強調(diào)，誠實守信是債券市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)，公司債券發(fā)行人應(yīng)把講誠信、守規(guī)矩作為企業(yè)融資和發(fā)展的根本準繩。下一步，上交所將按照證監(jiān)會的部署，堅持資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的根本目標(biāo)，把握好促發(fā)展和防風(fēng)險的辯證關(guān)系，加強債券市場法制建設(shè)，持續(xù)完善風(fēng)險防控機制、優(yōu)化債券市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，扎實推進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)了解，上交所本次對華晨集團的紀律處分還將記入誠信檔案。

重整尚無最新進展

華晨集團的風(fēng)波可以回溯至2020年下半年。

2020年10月，華晨集團發(fā)行的10億元私募債到期僅支付了利息，本金未能兌付，引發(fā)關(guān)注。隨后，華晨集團的債務(wù)危機持續(xù)發(fā)酵，最終于2020年11月20日被沈陽市中級人民法院裁定進入破產(chǎn)重整程序。不僅如此，中國證監(jiān)會隨后也對華晨集團進行立案調(diào)查，而華晨汽車集團控股有限公司原黨委書記、董事長祁玉民也因涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。

華晨集團2020年債券半年報顯示，集團總負債1328.44億元，扣除商譽和無形資產(chǎn)后，資產(chǎn)負債率為71.4%。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為326.77億元。不僅如此，2020年11月16日華晨集團發(fā)布的公告稱，目前華晨集團已構(gòu)成債務(wù)違約金額合計65億元，逾期利息金額合計1.44億元。對于持續(xù)至今的債務(wù)危機，華晨集團解釋稱因企業(yè)資金緊張，續(xù)作授信審批未完成，造成無法償還。

沈陽市中級人民法院裁定稱，華晨集團存在資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的情形，具備企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定的破產(chǎn)原因。但同時集團具有挽救的價值和可能，具有重整的必要性和可行性。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖

華晨集團有關(guān)負責(zé)人表示，本次重整只涉及集團本部自主品牌板塊，不涉及集團旗下上市公司及與寶馬、雷諾等合資公司。

乘聯(lián)會方面也認為，華晨集團債務(wù)破產(chǎn)重整對華晨寶馬的股權(quán)和穩(wěn)定運作應(yīng)該沒有任何影響。同時中央對技術(shù)性破產(chǎn)已經(jīng)采取零容忍態(tài)度，相信其他國有整車集團不會有風(fēng)險。

此前，記者曾就重整進展向華晨汽車相關(guān)負責(zé)人求證，對方僅表示：“目前還沒有相關(guān)信息可以對外披露。”

全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認為，華晨集團原本有良好的基礎(chǔ)，無論是寶馬還是金杯，都處于龍頭位置。但是，華晨集團并未繼續(xù)加強自主技術(shù)研發(fā)，確保產(chǎn)品力的持續(xù)提升，而是面對法規(guī)和激烈的競爭被動應(yīng)對，最終有了今天的困局，其失敗經(jīng)驗值得所有車企借鑒。

“在當(dāng)前的市場競爭中，車企應(yīng)該加強技術(shù)研發(fā)投入，實現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)的先進性，確保在任何時候都能在行業(yè)里有一定的產(chǎn)品銷售表現(xiàn)。同時，還應(yīng)該保證現(xiàn)金流和盈利的穩(wěn)定。只有這樣，才能在競爭中立足。”崔東樹表示。