每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

近日，五新隧裝（835174，OC；前收盤(pán)價(jià)6.5元）的精選層申報(bào)材料獲全國(guó)股轉(zhuǎn)公司受理，保薦機(jī)構(gòu)為財(cái)信證券，這家研發(fā)并銷售隧道施工裝備的企業(yè)，在2018年擬IPO被否后，重啟了“穿山越嶺”征程。

業(yè)績(jī)方面，在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情況，五新隧裝2017年~2019年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5488.51萬(wàn)元、4691.88萬(wàn)元、3174.62萬(wàn)元，處于下滑狀態(tài)。

與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，正值沖刺精選層的關(guān)鍵時(shí)刻，五新隧裝還有未結(jié)束的知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，去年1月，公司的一臺(tái)拱架安裝車產(chǎn)品因?qū)＠麊?wèn)題被起訴侵權(quán)，今年8月，法院一審判決五新隧裝停止制造、銷售涉嫌侵權(quán)的產(chǎn)品并賠償150萬(wàn)元，五新隧裝提出上訴。

五新隧裝在公開(kāi)發(fā)行書(shū)（申報(bào)稿）中解釋稱，侵權(quán)訴訟涉及的專利屬于拱架安裝車上的零部件，只在一臺(tái)產(chǎn)品上使用。

凈利潤(rùn)連續(xù)下滑

生產(chǎn)工程車的公司有很多，五新隧裝選擇的賽道有些特別——專注隧道施工裝備。據(jù)披露，其產(chǎn)品可用于高鐵、普通鐵路、高速公路、城際軌道交通、水利水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的隧道（隧洞）施工，例如應(yīng)用于爆破孔鉆眼施工的鑿巖臺(tái)車，可以迅速固化隧道以防塌方滲水的混凝土濕噴機(jī)/組等。

受益于國(guó)家加大鐵路、公路、水利水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資，五新隧裝所處隧道施工裝備行業(yè)迎來(lái)發(fā)展，五新隧裝銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)全部來(lái)源于國(guó)內(nèi)，主要銷售區(qū)域在西南、華東和華南，原因是這些地方多山地和丘陵，道路施工過(guò)程中開(kāi)挖隧道的需求更多。

根據(jù)五新隧裝日前提交的公開(kāi)發(fā)行說(shuō)明書(shū)，2017年度~2019年度及2020年上半年，五新隧裝分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.72億元、3.61億元、3.41億元和1.51億元。

從營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，五新隧裝的銷售成績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)。然而，其凈利潤(rùn)卻未能實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，2017年度~2019年度及2020年上半年，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5488.51萬(wàn)元、4691.88萬(wàn)元、3174.62萬(wàn)元和2417.33萬(wàn)元，凈利潤(rùn)主要來(lái)源于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

對(duì)于2018年的凈利潤(rùn)下降，五新隧裝解釋稱，主要系當(dāng)期開(kāi)始產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變動(dòng)所致，毛利率較低的臺(tái)車產(chǎn)品在銷售收入中占比大幅提升，因而凈利潤(rùn)有所下降；2019年，公司營(yíng)業(yè)收入下降了1935.33萬(wàn)元，同時(shí)當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用增加了377.54萬(wàn)元，且因應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)，報(bào)告期預(yù)估的壞賬損失同比也增加了210萬(wàn)元，因此該年度凈利潤(rùn)繼續(xù)下滑。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，2018年，五新隧裝臺(tái)車產(chǎn)品銷售收入由2017年的4881.96萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.77億元，收入占比由18.92%上漲至51.77%，該產(chǎn)品2018年毛利率為23.02%，而其2017年?duì)I收占比第一（81%）的混凝土濕噴機(jī)/組產(chǎn)品，毛利率超接近50%。兩款產(chǎn)品毛利率相差較大。

公司稱只在一臺(tái)產(chǎn)品使用

報(bào)告期內(nèi)，五新隧裝還卷入了知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)糾紛。

根據(jù)公開(kāi)發(fā)行說(shuō)明書(shū)，2019年1月，北京新能正源智能裝備有限公司（以下簡(jiǎn)稱新能正源）以公司一臺(tái)拱架安裝車產(chǎn)品涉嫌專利侵權(quán)為由，對(duì)五新隧裝提起訴訟，指后者侵犯其“用于拱架吊裝夾具、抓手機(jī)構(gòu)和拱架臺(tái)車（專利號(hào)ZL201710078689.3）”、“用于拱架臺(tái)車的抓手機(jī)構(gòu)和拱架臺(tái)車（專利號(hào)ZL201710014591.1）”兩項(xiàng)專利。

今年8月，法院作出一審判決，判令五新隧裝停止制造、銷售侵害涉及新能正源專利的產(chǎn)品，同時(shí)賠償新正能源合計(jì)150萬(wàn)元經(jīng)濟(jì)損失。五新隧裝不服一審判決，提起上訴。

不過(guò)，五新隧裝表示，上述侵權(quán)訴訟不會(huì)對(duì)公司的持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力造成重大不利影響，其解釋稱，訴訟涉及的專利主要針對(duì)拱架安裝車中的單個(gè)零部件，除上述訴訟所涉及的1臺(tái)拱架安裝車外，公司生產(chǎn)、銷售的拱架安裝車目前均未采用上述專利涉及的零部件，后續(xù)生產(chǎn)的拱架安裝車亦無(wú)需采用上述專利涉及的零部件。

但記者查詢發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，五新隧裝在產(chǎn)品介紹中提到，公司產(chǎn)品分為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，其中拱架安裝車為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品為及時(shí)滿足客戶需求，通常備有一定的安全庫(kù)存。

從這一介紹來(lái)看，“標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品”與“訴訟涉及專利僅用于1臺(tái)拱架安裝車”存在矛盾之處。

記者就此問(wèn)題也聯(lián)系采訪了五新隧裝，公司證券部回復(fù)稱，相關(guān)信息參照公司發(fā)布的公開(kāi)發(fā)行說(shuō)明書(shū)。

記者查詢到，拱架安裝車為五新隧裝2018年新研發(fā)的產(chǎn)品，目前年產(chǎn)能為13臺(tái)，2018年、2019年銷售量分別為14臺(tái)、13臺(tái)，銷售額分別為1756.61萬(wàn)元及1622.62萬(wàn)元，年度營(yíng)業(yè)收入比例均在5%左右。