每經(jīng)編輯｜步靜

易會滿今日出席“2020金融街論壇年會”開幕式暨全體大會，易會滿表示，加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，必須堅(jiān)持市場化、法治化、國際化方向，堅(jiān)持整體設(shè)計(jì)、突出重點(diǎn)、問題導(dǎo)向等原則，聚焦解決體制機(jī)制性障礙，加快構(gòu)建更加成熟、定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系，不斷提升我國資本市場的吸引力和國際競爭力。

易會滿還表示，證監(jiān)會將一如既往地推動、支持北京資本市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展。繼續(xù)深化新三板改革，支持北京建設(shè)私募股權(quán)交易平臺、知識產(chǎn)權(quán)交易中心，推動完善首都要素市場體系。鼓勵和支持各類內(nèi)外資機(jī)構(gòu)積極利用北京“兩區(qū)”建設(shè)的新機(jī)遇，加快創(chuàng)新發(fā)展，不斷做優(yōu)做強(qiáng)。支持北京開展資本市場金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，推動建設(shè)首都區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈登記托管基礎(chǔ)設(shè)施。積極參與北京建設(shè)法治誠信資本市場示范區(qū)。

六方面加快構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系

易會滿指出，下一步加快構(gòu)建更加成熟、更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系，將著力于六個方面的重點(diǎn)工作。

重點(diǎn)一：以注冊制改革為龍頭，帶動資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新。

證監(jiān)會將在總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)按照尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段三個原則，穩(wěn)步在全市場推行注冊制，完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系，設(shè)立多元、包容的發(fā)行上市條件，健全發(fā)行承銷機(jī)制，打造權(quán)責(zé)清晰、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、透明高效的發(fā)行審核注冊機(jī)制，積極穩(wěn)妥優(yōu)化交易結(jié)算制度，豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融資制度，完善常態(tài)化、多渠道退市制度安排。

重點(diǎn)二：完善更具包容性、適應(yīng)性的多層次資本市場體系，不斷強(qiáng)化直接融資對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

證監(jiān)會將堅(jiān)持突出特色、錯位發(fā)展，完善各市場板塊的差異化定位和相關(guān)制度安排；進(jìn)一步深化新三板改革，研究出臺精選層公司轉(zhuǎn)板上市相關(guān)規(guī)則，提升對中小企業(yè)的服務(wù)能力；完善私募基金差異化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，發(fā)揮私募股權(quán)投資支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極作用；推進(jìn)債券市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，擴(kuò)大公募REITs的試點(diǎn)范圍，積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨衍生品的市場創(chuàng)新。

重點(diǎn)三：優(yōu)化推動各類市場主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機(jī)制。

證監(jiān)會將會同地方政府、有關(guān)部門進(jìn)一步完善上市公司規(guī)范運(yùn)作和做優(yōu)做強(qiáng)的制度安排，推動上市公司整體質(zhì)量實(shí)現(xiàn)大的躍升；健全促進(jìn)證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)適度協(xié)同的內(nèi)生機(jī)制，推動發(fā)展國際一流投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，完善審計(jì)、評估、法律服務(wù)、資信評級規(guī)則體系，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。構(gòu)建權(quán)責(zé)匹配的資本市場中介體系。

重點(diǎn)四：加強(qiáng)投資端制度建設(shè)。

在加快融資端改革的同時，證監(jiān)會將協(xié)同推進(jìn)投資端改革，壯大公募基金管理人隊(duì)伍，完善投資顧問業(yè)務(wù)規(guī)則，著力提升各類資管機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，推動優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長期資金入市的政策環(huán)境，培育和壯大資本市場長期投資的意愿和能力；同時，將加快推動證券集體訴訟制度落地，完善投資者權(quán)益行使保障和救濟(jì)的制度機(jī)制，積極倡導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資，倡導(dǎo)理性的投資文化。

重點(diǎn)五：健全資本市場法治保障和配套支持機(jī)制。

證監(jiān)會將積極做好刑法修訂、期貨法立法以及相關(guān)司法解釋出臺的配合工作，積極制定支持資產(chǎn)支持證券發(fā)行交易的行政法規(guī)，逐步構(gòu)建符合資本市場發(fā)展規(guī)律的法律法規(guī)體系，推動完善行政執(zhí)法、民事追償，刑事追責(zé)相互銜接、互相支持的監(jiān)管執(zhí)法體系，深化“放管服”改革，推行權(quán)責(zé)清單制，激發(fā)市場的創(chuàng)新活力。

重點(diǎn)六：穩(wěn)步推動資本市場制度型開放。

擴(kuò)大資本市場高水平雙向開放是構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局的內(nèi)在要求，證監(jiān)會將研究逐步統(tǒng)一、簡化外資參與中國資本市場的渠道和方式，拓展交易所、債券市場境外機(jī)構(gòu)投資者直接參與渠道，完善期貨期權(quán)品種開放范圍和路徑，同時加強(qiáng)跨境審計(jì)和國際監(jiān)管執(zhí)法合作，積極參與國際金融治理。

全面加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)

易會滿指出，完善資本市場基礎(chǔ)制度對于推動高質(zhì)量發(fā)展和助力形成新發(fā)展格局意義重大。

完善資本市場基礎(chǔ)制度，是促進(jìn)暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的迫切需要。推動形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，關(guān)鍵是要提高供給對需求的適配性，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動態(tài)平衡。

完善資本市場基礎(chǔ)制度，是全面深化資本市場改革的主題主線。去年以來，證監(jiān)會以注冊制改革為龍頭，注重發(fā)揮科創(chuàng)板改革的“試驗(yàn)田”作用，統(tǒng)籌推進(jìn)資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新，加強(qiáng)總結(jié)評估、逐步將行之有效的制度推廣至全市場。這對于凝聚各方共識，保障改革平穩(wěn)順利推進(jìn)起到了關(guān)鍵作用。

完善資本市場基礎(chǔ)制度，是打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的治本之策。證監(jiān)會著眼于完善制度機(jī)制，補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，不斷健全風(fēng)險(xiǎn)防控的體制機(jī)制，堅(jiān)決遏制增量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；同時依靠制度約束促進(jìn)上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者等各方歸位盡責(zé)，夯實(shí)市場穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)。

完善資本市場基礎(chǔ)制度，是科學(xué)處理政府與市場關(guān)系的必然要求。易會滿強(qiáng)調(diào)，建立健全公開透明的資本市場制度規(guī)則體系，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，既有利于把“不該管的”堅(jiān)決放權(quán)于市場，也有利于把“該管的”管住管好，從而實(shí)現(xiàn)市場生態(tài)的良性循環(huán)。

資本市場基礎(chǔ)制度包括四方面特征

易會滿指出，資本市場基礎(chǔ)制度應(yīng)該是一整套緊密聯(lián)系、內(nèi)在協(xié)調(diào)、相互支撐的制度生態(tài)體系，共同構(gòu)成保障資本市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)和有效發(fā)揮作用的“四梁八柱”。具體而言，至少包括以下四個方面的特征。

一是基礎(chǔ)制度具有廣泛性、系統(tǒng)性和全面性。從證券期貨市場組織運(yùn)行看，基礎(chǔ)制度包括發(fā)行、交易、信息披露、再融資、持續(xù)監(jiān)管和退市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要領(lǐng)域的制度安排;從制度的效力和層級看，既涉及證券法、公司法、基金法、期貨交易管理?xiàng)l例等法律法規(guī)，也包括各類部門規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則中具有關(guān)鍵性作用的制度安排；從市場主體看，涵蓋了規(guī)制上市公司、中介機(jī)構(gòu)、交易場所、投資者等主體主要行為的制度規(guī)則。

二是基礎(chǔ)制度的核心是要促進(jìn)市場各方歸位盡責(zé)?；A(chǔ)制度通過法律法規(guī)和制度規(guī)則安排，厘清市場各參與方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，規(guī)范市場的組織運(yùn)行方式和市場主體行為，包括監(jiān)管部門的職責(zé)邊界，是構(gòu)建良性市場生態(tài)，保障資本市場功能發(fā)揮和高效運(yùn)行的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性制度安排。

三是基礎(chǔ)制度必須是連續(xù)、穩(wěn)定和可預(yù)期的。基礎(chǔ)制度應(yīng)該是管根本、管長遠(yuǎn)的。加強(qiáng)市場基礎(chǔ)制度建設(shè)要體現(xiàn)對市場發(fā)展規(guī)律的科學(xué)認(rèn)識和把握，彰顯有利于資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基本理念和核心原則，不能左右搖擺。同時，基礎(chǔ)制度也要兼具基本穩(wěn)定和與時俱進(jìn)，隨著市場發(fā)展不斷豐富完善。

四是基礎(chǔ)制度應(yīng)該體現(xiàn)從實(shí)際出發(fā)和借鑒國際最佳實(shí)踐的有機(jī)結(jié)合。我國資本市場總體仍處于發(fā)展的初級階段，投資者結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)、法治誠信環(huán)境等與成熟市場差異較大，需要我們在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，立足我國國情市情，不斷強(qiáng)化資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的時代性和適應(yīng)性，逐步構(gòu)建形成既遵循國際市場慣例又具有中國特色的資本市場制度體系。

（每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自：上海證券報(bào)、中國證券報(bào)）

（封面圖來自：視覺中古）