每經(jīng)編輯｜李凈翰    

格力電器的55萬股東與美的集團的18萬股東今年心情大不一樣。

美的集團股價近期不斷創(chuàng)出新高，截至13日，今年以來漲幅超30%，而同期格力電器股價跌幅超過了10%。兩家同樣優(yōu)秀的公司，總市值差距竟達到了近2000億元！

在此背景下，董明珠出手了！10月13日晚間，繼半年前開啟公司歷史上首次回購之后，格力電器再拋最多60億元的回購計劃，倘若按照上限比例落地實施，公司累計回購總額將達到120億元，成為A股回購金額最大的公司。

圖片來源：視覺中國

受上述消息影響，10月14日早盤，格力電器股價高開2.74%，截至10:25，上漲3%，最新市值3464億元。

圖片來源：Wind

就在14日上午，胡潤研究院發(fā)布了《2020胡潤中國10強家電企業(yè)》。根據(jù)報告，美的以5100億價值成為中國最值錢家電企業(yè)，格力電器以3210億價值排名第二，海爾智家以1860億價值排名第三。

圖片來源：胡潤研究院

最高回購60億元

10月13日晚間，格力電器公告，基于對格力電器未來發(fā)展前景的信心以及對公司價值的高度認可，為完善格力電器長效激勵機制，充分調(diào)動公司管理層及骨干員工的積極性，進一步提高團隊凝聚力和公司競爭力，有效推動公司的長期健康穩(wěn)定發(fā)展，珠海明駿作為格力電器單一第一大股東（持股15%），提議公司使用自有資金以集中競價方式回購公司股份，回購的股份用于公司員工持股計劃或股權(quán)激勵。

圖片來源：格力電器公告

根據(jù)公告，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，回購股份的種類為公司發(fā)行的A股股份，資金總額不低于30億元（含）且不超過60億元（含）；回購股份價格不超過70元/股。按本次回購資金最高60億元測算，預(yù)計可回購股份數(shù)量約為8571.43萬股，約占公司目前總股本的1.42%；按本次回購資金最低30億元測算，預(yù)計可回購股份數(shù)量約為4285.71萬股，約占公司目前總股本的0.71%。

回購期限自公司董事會審議通過本次回購方案之日起不超過12個月，具體回購數(shù)量以回購期滿時實際回購的股份數(shù)量為準，回購股份將用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵。

或超越美的成A股回購?fù)?/span>

格力半年前拋出的60億回購計劃，回購實施已接近尾聲。截至2020年9月30日，格力累計回購公司股份9418.47萬股，占公司總股本的1.57%，最高成交價為57.00元/股，最低成交價為53.01元/股，支付的總金額為51.82億元（不含交易費用）。

據(jù)券商中國統(tǒng)計，按單筆回購金額來看，截至目前，A股市場中共有29筆已回購金額超過10億元。其中，格力51.82億元的已回購金額僅次于中國平安的59.94億元、伊利股份的57.93億元，排名第3。

按累計回購金額來看，美的集團以累計103.22億元的已回購金額居首，伊利以累計68.22億元排名第二。

就回購計劃來看，格力兩次回購計劃的總金額上限合計達120億元，將創(chuàng)下A股的回購紀錄。同時，如果本次回購實際實施只要超過52億，也有望打破美的的已回購記錄，成為A股新的回購?fù)酢?/span>

兩大龍頭總市值差距近2000億元

作為格力電器的老對手，美的集團今年的股價受疫情的影響雖然也有所回調(diào)，但是在美的拋出回購計劃后快速企穩(wěn)，并穩(wěn)步上漲。美的集團稍早前（9月14日）公告，將回購價格上限不超過63.41元/股調(diào)整為不超過75.00元/股。

截至13日收盤，美的集團總市值為5329億元，較格力電器高出近2000億元。

圖片來源：視覺中國

就美的集團股價上漲的原因，開源證券在最新研報中指出，一是美的集團渠道改革起步較早，具備先發(fā)優(yōu)勢。二是美的品牌采用高性價比策略進行市場擴張，且產(chǎn)品品類更為多元。三是美的集團在擴品類收獲市場份額后，著力提升產(chǎn)品質(zhì)量。

開源證券還表示，美的、格力產(chǎn)品價差有望縮小。隨著空調(diào)新國標落地，美的低端產(chǎn)品將被淘汰，美的品牌有提價趨勢。而格力電器積極發(fā)展線上進行渠道變革，格力品牌價格中樞或?qū)⑾乱啤?/span>

而對格力電器未來的展望，天風(fēng)證券在其研報中表示，短期來看，疫情的發(fā)生使家電公司基本面遭受挑戰(zhàn)，2020年的業(yè)績增長受困，從側(cè)面同樣是在加速公司的轉(zhuǎn)型，在直播模式上的成功有望進一步加速公司渠道變革。從長期角度來看，短期的波動實為龍頭企業(yè)整合市場帶來了契機。后續(xù)竣工數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)后周期行業(yè)景氣度上行，建議積極關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔）

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