每經(jīng)記者｜朱萬平    每經(jīng)編輯｜張海妮    

新冠肺炎疫情之下，國內(nèi)白酒“一哥”貴州茅臺(tái)（600519，SH；昨日收盤價(jià)1279.13元）今年一季度受到的影響似乎較為有限。

4月27日晚，貴州茅臺(tái)發(fā)布2020年一季報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收244.05億元，同比增長12.76%；凈利潤為130.94億元，同比增長16.69%。

對于這份財(cái)報(bào)，外界普遍認(rèn)為略超預(yù)期。4月28日，貴州茅臺(tái)股價(jià)盤中一度摸高至1299.94元，再次刷新歷史新高，總流通市值1.61萬億元，位居A股市場首位。4月以來，貴州茅臺(tái)股價(jià)已累計(jì)上漲逾14%。

業(yè)績保持兩位數(shù)增長

一季度，貴州茅臺(tái)仍實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。今年1~3月，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營收244.05億元，同比增長12.76%；凈利潤為130.94億元，同比增長16.69%。

具體來看，今年1~3月，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營收222.22億元，系列酒實(shí)現(xiàn)營收21.69億元；按銷售渠道劃分，公司直營渠道營收為19.38億元，批發(fā)渠道營收為224.53億元；按地區(qū)劃分，國內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收近240億元，國外實(shí)現(xiàn)營收約3.91億元。

貴州茅臺(tái)一季報(bào)并未提及疫情對2020年業(yè)績的具體影響。而數(shù)天前，貴州茅臺(tái)在2019年年報(bào)中也僅指出，疫情可能導(dǎo)致白酒消費(fèi)需求短期下滑。不過業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，疫情對茅臺(tái)影響有限，尤其是經(jīng)銷商一季度打款在去年已完成的情況下。

“疫情對茅臺(tái)經(jīng)營節(jié)奏的影響較小。”國泰君安近日的一份研報(bào)提及，去年底茅臺(tái)經(jīng)銷商已完成今年一季度打款，春節(jié)前普遍發(fā)貨。今年3月上旬已完成4~5月打款，疫情并沒有影響下游經(jīng)銷商的打款熱情。

茅臺(tái)酒批價(jià)方面，此前受疫情影響，春節(jié)過后由于擔(dān)心疫情影響終端消費(fèi)，茅臺(tái)酒的批價(jià)一度出現(xiàn)明顯回落，由2300元/瓶左右一度跌破2000元/瓶的大關(guān)。不過，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，從前兩周開始，茅臺(tái)酒批價(jià)已開始上漲，目前普遍穩(wěn)定在2200~2300元/瓶。

隨著茅臺(tái)酒價(jià)回升，近期貴州茅臺(tái)股價(jià)不斷創(chuàng)出新高。4月22日，在貴州茅臺(tái)公布2019年年報(bào)次日，公司股價(jià)創(chuàng)下新高，23日繼續(xù)逆市上揚(yáng)，盤中股價(jià)一度摸高至1265.68元/股。27日，貴州茅臺(tái)再度創(chuàng)出歷史新高，盤中一度漲至1278.17元，收盤報(bào)1276元/股，總市值達(dá)1.6萬億元。28日，貴州茅臺(tái)再度創(chuàng)出歷史新高，盤中一度漲至1299.94元，總市值達(dá)1.61萬億元。

二、三季度銷售是關(guān)鍵

在外界看來，近期貴州茅臺(tái)股價(jià)頻頻創(chuàng)出歷史新高，與在外圍市場企穩(wěn)的情況下，北向資金近期持續(xù)加倉貴州茅臺(tái)等核心資產(chǎn)有關(guān)。

近7個(gè)交易日，北向資金凈買入五糧液17.94億元，對美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、藥明康德等的凈買入額也均超10億元。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，北向資金持有貴州茅臺(tái)市值達(dá)1313億元，貴州茅臺(tái)是其第一重倉股。

新冠肺炎疫情對貴州茅臺(tái)的影響程度，業(yè)內(nèi)外也較為關(guān)注。“茅臺(tái)酒作為高端消費(fèi)品，肯定受疫情影響，只是影響沒有那么大。”白酒專家萬興貴認(rèn)為，對茅臺(tái)而言，今年二、三季度的業(yè)績十分關(guān)鍵。

今年一季度，正是國內(nèi)疫情高峰期，聚會(huì)聚餐減少，白酒消費(fèi)幾乎“冰封”，白酒經(jīng)銷商動(dòng)銷這一環(huán)面臨不小的壓力，后續(xù)可能會(huì)進(jìn)一步往上游的酒廠傳導(dǎo)，從而給整個(gè)白酒產(chǎn)業(yè)鏈帶來不小的影響。

“我的很多客戶，由于年前的茅臺(tái)酒都沒怎么喝，手中的酒也不緊張也不缺酒，因此今年一季度銷售不像往年那么好。”有茅臺(tái)酒經(jīng)銷商對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，今年銷售的淡季可能會(huì)相對長一點(diǎn)，但完成全年銷售目標(biāo)問題不大。

此前茅臺(tái)也提出，2020年“計(jì)劃不變、任務(wù)不減、指標(biāo)不調(diào)、收入不降”。按照2020年銷售目標(biāo)，貴州茅臺(tái)計(jì)劃2020年度安排營業(yè)總收入同比增長10%。多家券商預(yù)計(jì)，結(jié)合近期發(fā)貨和打款進(jìn)度，貴州茅臺(tái)達(dá)成上述業(yè)績增長目標(biāo)確定性較高。

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