2019年12月16日，招商局積余產(chǎn)業(yè)運營服務股份有限公司在深圳證券交易所重組更名上市，證券代碼變?yōu)?ldquo;001914”，證券簡稱正式變?yōu)?ldquo;招商積余”。至此，招商局集團再添一個A股上市平臺。

這次重大資產(chǎn)重組歷經(jīng)8個月的時間最終成行，上市后的招商積余或?qū)⒊蔀锳股物業(yè)管理行業(yè)中的龍頭企業(yè)。分析人士指出，通過打造央企物業(yè)管理旗艦企業(yè)，在行業(yè)競爭逐漸加劇的情況下實現(xiàn)做優(yōu)做強，提升行業(yè)地位，戰(zhàn)略定位及業(yè)務發(fā)展空間具有十分重要的意義。

另外，此次重大資產(chǎn)重組，也是積極響應瘦身健體、聚焦主業(yè)、提質(zhì)增效的要求，將實現(xiàn)物業(yè)管理行業(yè)橫向整合，明確其未來發(fā)展的戰(zhàn)略定位，激發(fā)發(fā)展活力，進一步打開物業(yè)管理戰(zhàn)略業(yè)務的未來發(fā)展空間。

重組上市終落定

“積余”意為積攢起來的剩余財務和資產(chǎn)，“積余產(chǎn)業(yè)運營服務”意為對存量資產(chǎn)的管理、運營及服務等，契合公司戰(zhàn)略及業(yè)務發(fā)展定位。

近年來中央企業(yè)持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把壓縮管理層級、減少法人戶數(shù)(“壓減”)，去產(chǎn)能、降杠桿、減負債等任務與國資國企各項改革協(xié)同推進，更加聚焦主業(yè)實業(yè)、持續(xù)“瘦身健體”。

中航善達股份有限公司早在2019年4月便啟動重大資產(chǎn)重組。彼時，中航善達發(fā)布公告稱擬通過發(fā)行股份方式購買招商局物業(yè)管理有限公司100%股權(quán)。2019年10月22日，前述交易事項已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會上市公司并購重組審核委員會無條件審核通過。此次重大資產(chǎn)重組實施后，招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司（簡稱“招商蛇口”）將直接及間接合計持有公司51.16%的股權(quán)，成為公司的控股股東，招商局集團有限公司（簡稱“招商局集團”）將成為公司的實際控制人。

11月7日晚間，中航善達曾發(fā)布公告稱，公司擬申請將公司名稱由“中航善達股份有限公司”變更為“招商局積余產(chǎn)業(yè)運營服務股份有限公司”，證券簡稱擬由“中航善達”變更為“招商積余”，證券代碼擬由“000043”變更為“001914”。分析人士指出，“通過市場化并購重組，市場資源配置得以優(yōu)化，企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和服務質(zhì)量進一步提升，企業(yè)核心競爭力和盈利能力不斷增強，進而助力國有經(jīng)濟布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整深化、產(chǎn)業(yè)整合優(yōu)化的實現(xiàn)?？梢云诖氖?ldquo;中航善達”更名為“招商積余”后或?qū)⒂瓉砀鼮閺V闊的發(fā)展空間。”

12月4日晚間，招商積余發(fā)布公告稱，早前公司發(fā)行股份購買招商局物業(yè)資產(chǎn)涉及的3.93億股新增股份2019年12月5日在深圳證券交易所上市。本次發(fā)行股份購買的標的資產(chǎn)交易作價為29.9億元，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行數(shù)量為3.93億股，其中公司向招商蛇口發(fā)行3.54億股股份、向深圳招商地產(chǎn)發(fā)行3933.85萬股股份。在交易完成后，招商蛇口直接及間接合計持有公司51.16%的股份，其中直接持有公司47.45%的股份，并通過深圳招商地產(chǎn)持有公司3.71%的股份。

A股或?qū)⒄Q生新物業(yè)龍頭

此次重組成行之后，“招商積余”無論是營業(yè)收入或是管理面積都或?qū)⒊蔀槟壳靶袠I(yè)的龍頭企業(yè)

中國物業(yè)管理協(xié)會會長沈建忠在招商積余敲鐘上市儀式的致辭中表示，重組后的招商積余不僅有望成為了行業(yè)矚目的龍頭公司，還為中國物業(yè)管理行業(yè)橫向整合樹立了重要典范。多家券商投行機構(gòu)在研報中也表示對這起重組的看好。券商投行機構(gòu)認為，招商積余的上市不僅有望成為A股未來的物業(yè)龍頭，且對母公司招商蛇口的估值有增厚作用。

據(jù)統(tǒng)計，中航善達與招商物業(yè)的2018年年度物業(yè)營收合計為66.4億元。華創(chuàng)證券認為，合并后中航善達在管面積約為1.49億平方米，將有望成為非住宅類物管龍頭。

中信證券在一份研報中也分析，按照合并后在管面積的口徑，招商積余的經(jīng)營規(guī)模已經(jīng)接近港股物業(yè)管理板塊一線公司之一。中信證券預計，未來招商物業(yè)有望躋身中國物業(yè)管理龍頭之列，而招商積余或?qū)⒁驗槌钟形飿I(yè)管理平臺股權(quán)而長期受益。

華泰證券則認為，招商積余的物管業(yè)務具備較強內(nèi)生增長實力，收購完成后公司有望整合招商局在住宅和商辦、中航工業(yè)在機構(gòu)物業(yè)的資源優(yōu)勢，打造非住宅物管央企旗艦。

招商局成央企改革先鋒

近年來，央企招商局集團的創(chuàng)新資產(chǎn)大整合持續(xù)推進。早在2015年12月30日，蛇口工業(yè)區(qū)吸收合并招商地產(chǎn)成立招商蛇口（001979,SZ）——中國領(lǐng)先的城市和園區(qū)綜合開發(fā)運營服務商，致力于成為美好生活承載者。2016年12月1日，經(jīng)原中國保監(jiān)會批準，招商仁和人壽正式開始籌建，并于2017年6月30日獲得開業(yè)批復。招商仁和人壽應運而生，宣告“仁和保險”成功復牌，中國民族保險業(yè)的歷史由此提前了半個多世紀。2018年12月26日，招商局港口集團股份有限公司資產(chǎn)重組更名上市，原深圳赤灣港航股份有限公司更名為招商局港口集團股份有限公司，證券簡稱由“深赤灣A”變更為“招商港口”，新征程、新作為，百年招商祖業(yè)新榮耀，招商港口巨輪再啟航。

招商局是中國民族工商業(yè)的先驅(qū)，創(chuàng)立于上世紀晚清洋務運動時期，迄今已有一百多年歷史。招商局曾組建了中國近代首支商船隊，開辦了中國首家銀行、首家保險公司等，開創(chuàng)了中國近代民族航運業(yè)和其他許多近代經(jīng)濟領(lǐng)域，在中國近現(xiàn)代經(jīng)濟史和社會發(fā)展史上具有重要地位。

招商局1978年即投身改革開放，并于1979年開始獨資開發(fā)了在海內(nèi)外產(chǎn)生廣泛影響的中國首個對外開放的工業(yè)區(qū)——蛇口工業(yè)區(qū)，并相繼創(chuàng)辦了中國第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行——招商銀行等，為中國改革開放事業(yè)探索提供了有益的經(jīng)驗。

招商局是一家業(yè)務多元的綜合企業(yè)。目前，招商局集團業(yè)務主要集中于綜合交通、特色金融、城市與園區(qū)綜合開發(fā)運營三大核心產(chǎn)業(yè)，并正實現(xiàn)由三大主業(yè)向?qū)崢I(yè)經(jīng)營、金融服務、投資與資本運營三大平臺轉(zhuǎn)變。

（本文不作為投資建議，具體以公司公告為準，投資者據(jù)此操作，風險自擔）