每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

華西證券今年對研究所發(fā)起了一輪“大換血”，公司不僅剛把原太平洋證券研究所所長魏濤請來擔(dān)任所長，今年以來還從太平洋證券、安信證券、方正證券等券商引進(jìn)了一眾分析師。

近年來，行業(yè)內(nèi)先后出現(xiàn)了天風(fēng)證券、國盛證券的“研究所先行”發(fā)展模式，長江證券等券商也把研究所作為彎道超車的著力點(diǎn)重點(diǎn)發(fā)展。華西證券此次對研究所的“大換血”讓人不禁產(chǎn)生相關(guān)的聯(lián)想。

據(jù)今年公司中報的相關(guān)表述，華西證券已把研究所列為“核心的兩大業(yè)務(wù)平臺”之一?？梢灶A(yù)見的是，未來華西證券研究所擴(kuò)張的腳步將繼續(xù)加大。值得一提的是，華西證券重金打造研究所新班底也并非一帆風(fēng)順，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，今年公司新引進(jìn)的分析師中，已有人即將離職去其他券商。

華西證券研究所“大換血”

華西證券研究所正經(jīng)歷著一番“脫胎換骨”的變化。就在上個月，原太平洋證券研究所所長魏濤加入華西證券，擔(dān)任公司總裁助理兼研究所所長。據(jù)了解，魏濤本人的研究方向?yàn)榉倾y行金融業(yè)，前些年還曾擔(dān)任過中信建投非銀組的首席分析師。

證券業(yè)協(xié)會披露的信息顯示，目前華西證券的分析師有15名，其中有多達(dá)10名都是今年剛加盟的。此外，據(jù)了解，目前華西證券研究所已經(jīng)成立了近十個行業(yè)研究團(tuán)隊。

據(jù)記者了解，其實(shí)華西證券原本就有研究所，但由于人手和投入不足，在業(yè)內(nèi)影響力一直較為有限，也許這就是此次華西證券研究所“大換血”的原因之一。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2018年華西證券分倉傭金總額758.24萬元，同比下降53.3%，傭金席位占比0.11%，在業(yè)內(nèi)僅排名第65位。

也許是因?yàn)榭吹搅搜芯克南鄬Ρ∪?，華西證券在2018年報的“經(jīng)營計劃”欄目中表示，將“聚焦零售客戶增量和提收，聚力機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目承攬和創(chuàng)收，加大金融科技投入，重點(diǎn)突破機(jī)構(gòu)金融和公募兩大空白業(yè)務(wù)。”為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，首要的就是“重塑證券研究所，完善投研體系，創(chuàng)造分倉收入”。

在今年的中報中，華西證券更是把研究所列為“核心的兩大業(yè)務(wù)平臺”之一。公司在中報中指出，將著力打造以“大財富、大投行、大投資”為核心的三大業(yè)務(wù)支柱，以“券商資管、研究所”為核心的兩大業(yè)務(wù)平臺。兩大業(yè)務(wù)平臺將與三大支柱業(yè)務(wù)深度協(xié)同，使三大業(yè)務(wù)成為驅(qū)動公司未來3~5年收入增長的“三駕馬車”，以實(shí)現(xiàn)公司綜合實(shí)力和行業(yè)排名全面提升的戰(zhàn)略目標(biāo)。

重金引援或不可少

據(jù)記者觀察，今年以來華西證券研究所大換血的“新鮮血液”來源主要是太平洋證券和方正證券兩家券商。

據(jù)知情人士介紹，原方正證券通信行業(yè)首席馬軍從方正證券離職后，帶著原來團(tuán)隊的班底去了華西證券，今年華西證券通信行業(yè)團(tuán)隊成員吳彤、宋輝、樊生龍、柳玨廷等都曾是方正證券通信行業(yè)團(tuán)隊的成員。不過據(jù)證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的從業(yè)人員執(zhí)業(yè)注冊信息公示顯示，樊生龍最近已經(jīng)從華西證券離職，離職備案日為今年8月20日。

此外，華西證券最近還從安信證券引進(jìn)了電子行業(yè)首席孫遠(yuǎn)峰。據(jù)了解，孫遠(yuǎn)峰是今年7月底正式加盟華西證券研究所的，現(xiàn)任職研究所副所長和電子行業(yè)首席分析師。此前，他曾在安信證券、中投證券、方正證券等券商擔(dān)任分析師。

可以預(yù)見的是，華西證券研究所引援的動作還不會就此收手。據(jù)媒體報道，華西證券研究所新任所長魏濤最近表示，未來華西證券研究所還計劃在TMT、高端制造等領(lǐng)域引入市場上的優(yōu)秀分析師及團(tuán)隊。

記者從某金融獵頭公司人士獲得的未經(jīng)證實(shí)的消息顯示，華西證券研究所給一些行業(yè)首席崗位開出的每月固定月薪可能超7萬元，在業(yè)內(nèi)，這一薪資標(biāo)準(zhǔn)屬于偏上的水平。

據(jù)北方某大型券商研究所內(nèi)部人士告訴記者，其所在研究所，不同行業(yè)的首席分析師月薪差距較大，少的每月固定月薪只有3萬多元，多的可以超過10萬元，此外固定月薪占整體薪水的比重差距也很大。他表示，在其所在券商研究所，行業(yè)首席的薪水構(gòu)成除了固定月薪外，還有季度傭金提成，以及年終獎等變量。

另據(jù)某券商行業(yè)分析師介紹，相比傳統(tǒng)周期行業(yè)，TMT、生物醫(yī)藥等科技類行業(yè)首席的固定月薪會更高，可能會超過10萬元。從魏濤上述的表態(tài)來看，華西證券研究所未來從一些熱門行業(yè)引援所需的花費(fèi)可能不會少。

不過從今年來的業(yè)績表現(xiàn)來看，華西證券應(yīng)該也“不差錢”。雖然華西證券的賣方研究實(shí)力此前在業(yè)內(nèi)排名相對靠后，但公司憑借經(jīng)紀(jì)及財富管理等業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)，近年來也有不錯的業(yè)績。據(jù)證券業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，今年上半年，華西證券的凈利潤排名行業(yè)第20位。此外，據(jù)公司中報顯示，華西證券的第一大股東為瀘州老窖集團(tuán)有限責(zé)任公司，而這也是上市公司瀘州老窖的大股東。

研究所“換血”是否值得？

近年來，行業(yè)內(nèi)先后出現(xiàn)了天風(fēng)證券、國盛證券的“研究所先行”的發(fā)展模式，長江證券等券商也把研究所作為彎道超車的著力點(diǎn)重點(diǎn)發(fā)展。華西證券此次對研究所的“大換血”讓人不禁產(chǎn)生相關(guān)的聯(lián)想。

對于華西證券重建研究所的大動作，業(yè)內(nèi)有質(zhì)疑認(rèn)為，在這個賣方研究加速去產(chǎn)能的時間點(diǎn)，大力建設(shè)研究所是否真的有必要？某賣方分析師表示：“當(dāng)前賣方研究肯定過剩，但是再過剩，市場對賣方研究也是有需求的。”

據(jù)記者觀察，盡管今年賣方分析師行業(yè)內(nèi)部的人員流動不如往年頻繁，不過券商研究所之間互相“挖人”的現(xiàn)象還是相當(dāng)普遍。例如，1個月前曾發(fā)布“券商研究體系供給側(cè)改革勢在必行”觀點(diǎn)的中信建投研究發(fā)展部今年來也是頻頻"挖人"。

對此，上述北方某大型券商研究所內(nèi)部人士認(rèn)為，一些大券商因?yàn)闄C(jī)構(gòu)客戶多、投行規(guī)模大，因此研究所規(guī)模擴(kuò)張后會有源源不斷的內(nèi)外部需求，使得投入、產(chǎn)出相對成正比。而中小券商因?yàn)橹坝刑祜L(fēng)證券這樣的先例，讓他們看到了用發(fā)展研究所來謀求業(yè)務(wù)突破的可能性。

某頭部券商非銀行業(yè)分析師則向記者表示，券商研究所要發(fā)展，外部引援的確不失為一條捷徑，“券商要自己培養(yǎng)研究所人才還是很難的，特別是基礎(chǔ)比較薄弱的券商，因?yàn)榕囵B(yǎng)優(yōu)秀分析師需要的時間太長了，還是挖人來得快。”

而對于分析師本人來說，是否要換券商也存在選擇平臺還是個人短期利益之間的博弈。某券商行業(yè)首席曾向記者表示：“選擇去大券商還是小券商各有利弊，小券商可能給的薪水高一些，但大券商提供的平臺也會更大。關(guān)鍵看你自己要什么。”

值得一提的是，華西證券此次著力打造的研究所新班底也并非一蹴而就。據(jù)記者了解，今年華西證券新引進(jìn)的分析師中已有人將離職去其他券商。

例如上文中提到的今年曾從方正證券來到華西證券的通信行業(yè)分析師樊生龍，據(jù)知情人士介紹，他從華西證券離職后，接下來或?qū)⒅鼗胤秸C券研究所，擔(dān)任通信行業(yè)首席。據(jù)了解，這一計劃中的人事變動出于其個人職業(yè)發(fā)展的考慮。