每經(jīng)記者｜鄭步春    

周四A股續(xù)跌，題材股領(lǐng)跌，權(quán)重股、藍(lán)籌股相對稍好。截至收盤，上證綜指跌1.20%至2990.69點，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌2.31%、2.62%、3.02%。市場成交縮量，人氣有所減弱，上百只前期強(qiáng)勢的題材股跌停。

消息面相對中性，加強(qiáng)配資監(jiān)管的相關(guān)消息隨著股指下跌應(yīng)該已經(jīng)消化得差不多了，畢竟市場現(xiàn)在的配資量遠(yuǎn)不如2015年高潮時。在經(jīng)濟(jì)方面，昨上午公布的數(shù)據(jù)顯示，我國前2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增5.3%，社會消費品零售總額同比增8.2%。上述數(shù)據(jù)受到春節(jié)因素干擾，參考價值比較有限。

整體來看，宏觀經(jīng)濟(jì)探底尚未結(jié)束。不過，未來我國有較大規(guī)模的減稅，對經(jīng)濟(jì)整體會有所提振。如果未來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，股市情況就有望漸漸轉(zhuǎn)好。

周四大盤稍露風(fēng)格切換跡象，但持續(xù)性尚難斷定。權(quán)重股中的貴州茅臺等白酒股，以及保險、水泥、航空等品種有所表現(xiàn)，但銀行股走勢較平，券商股較弱。個人感覺白馬股出現(xiàn)趨勢性上漲一時還比較困難，這一方面是因其年初時已被炒過一波，另一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)尚未完全見底。此外，接下來白馬股還得經(jīng)受年報與季報的雙重考驗。

最近的A股市場有些亂，題材股炒作沒有什么邏輯可言，部分機(jī)構(gòu)對這種亂象起到了推波助瀾的作用，這并不利于市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。我覺得監(jiān)管層對信披等行為仍應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，以防止上市公司有意無意地配合概念炒作，尤其得提防上市公司大股東及董監(jiān)高有減持行為的公司。

連續(xù)兩天的大幅殺跌顯然會為市場亢奮情緒降溫，大盤可能需要橫向震蕩一段時間，以此來慢慢消化之前積累的獲利盤。就多數(shù)漲幅巨大的個股來說，其獲利盤的減少有兩個途徑，一是通過股價震蕩下跌減少獲利盤，二是通過不斷換人持股來減少獲利盤。

此類股票最終結(jié)束階段性調(diào)整有個標(biāo)志，那就是成交額顯著縮小。因此，只要成交額仍然較大，投資者參與抄底時就應(yīng)該謹(jǐn)慎些。對于邊打邊撤的題材股來說，拉升過快不見得強(qiáng)勢，可能只是主力為了“省錢”。也有個別杠桿資金較多的公司會出現(xiàn)不同走勢，這類股最終止跌的信號很可能是在比較低的位置忽然因融資盤爆倉而閃崩。因此，投資者需要具體個股具體分析。

對于倉輕的投資者來說，未來在震蕩市中可以擇機(jī)逢低布局，方向應(yīng)該是第一季度財報預(yù)期不錯的公司。前期漲幅巨大的妖股也許還會上躥下跳，但再度單邊暴漲的機(jī)會較小。至于那些補(bǔ)漲的冷門股，個別股票的走勢可能會比較凌厲，但挖掘這種股票是比較困難的。

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