每經(jīng)記者｜肖達明    每經(jīng)編輯｜胥帥    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

*ST巴士(002188,SZ)決定和其前任高管王獻蜀及其引入的資產(chǎn)徹底劃清界限。

11月29日公告顯示，*ST巴士宣布籌劃重大資產(chǎn)重組，欲出售其2015年并購時引入的核心子公司——巴士在線科技有限公司（以下簡稱“巴士科技”）。

*ST巴士正是從王獻蜀手中收購的巴士科技，通過這家擁有CCTV合作資源的企業(yè)，*ST巴士核心主業(yè)變更，跨入廣告服務(wù)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，還一度試圖打造涵蓋媒體等板塊的“移動生態(tài)圈”。

成也蕭何，敗也蕭何。王獻蜀卻在2017年年末神秘失聯(lián)，公章私用丑聞敗露，引發(fā)經(jīng)營震蕩。巴士科技經(jīng)營情況開始急轉(zhuǎn)直下，應(yīng)收賬款難以收回，相關(guān)訴訟不斷。巴士科技經(jīng)營持續(xù)性受到會計師質(zhì)疑，*ST巴士因此收到退市風(fēng)險警示。

出售巴士科技，對上市公司的保殼問題有重要意義，但是伴隨著一連串未決訴訟，王獻蜀留下的后遺癥仍然很難根除。

證券部人士：無法確定一個月內(nèi)完成重組

11月29日晚公告顯示，*ST巴士于11月29日與自然人魯敏簽署了《意向書》，就公司處置巴士科技100%股權(quán)事項達成一致，經(jīng)初步論證，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

*ST巴士表示，本次交易尚處于初步籌劃階段，交易方案需進一步論證和溝通協(xié)商，相關(guān)事項尚存在重大不確定性。

此次出售事項無疑與*ST巴士的保殼問題有所關(guān)聯(lián)。2015年，因看中車載廣告的機遇和CCTV方面有關(guān)業(yè)務(wù)的獨家經(jīng)營權(quán)，*ST巴士收購巴士科技。

出乎所有人意料的是，巴士科技的法定代表人，上市公司前任高管王獻蜀2017年12月份與上市公司失去聯(lián)系。巴士科技的正常經(jīng)營被打斷，面臨眾多應(yīng)收賬款無法收回的窘境。

在此情況下，中匯會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)對*ST巴士2017年度的財務(wù)報告出具了無法表示意見的審計報告。隨后，*ST巴士被實施退市風(fēng)險警示。

會計師無法表示意見的兩個基礎(chǔ)都與巴士科技相關(guān)，第一項為，會計師在審計巴士科技過程中未能獲取滿意的審計證據(jù)，涉及應(yīng)收賬款3.76億元，營業(yè)收入4.5億元。第二項為，會計師認為，在部分業(yè)務(wù)停止運營，銀行賬戶被凍結(jié)的情況下，巴士科技持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

若*ST巴士無法消除這些問題，可能將面臨暫停上市。

面對這種情況，*ST巴士早先披露的應(yīng)對措施是積極與客戶溝通，并采取各種方法收回公司應(yīng)收賬款，盡可能在2018年度消除無法表示意見事項。但此事進展困難，*ST巴士因難以收回2017年度賬款記提重大資產(chǎn)減值，王獻蜀的消失與客戶的付款意愿似乎高度相關(guān)，背后的原因卻在“云山霧罩”之中。

直接出售公司顯然是更簡單直接的方式，*ST巴士若今年以最快的速度出售巴士科技，移出表外，會計師審議2018年年報時將面臨不一樣的審計基礎(chǔ)。

不過，*ST巴士證券部人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前只是簽訂意向書，無法確定是否能在接下來的一個月內(nèi)完成重組。

資產(chǎn)剝離“后遺癥”仍難除

根據(jù)半年報，*ST巴士擁有四家對公司凈利潤影響達10%的參控股公司，巴士科技從事信息服務(wù)業(yè)、浙江新嘉聯(lián)電子科技有限公司（以下簡稱新嘉聯(lián)）從事制造業(yè)、天筑貿(mào)易從事貿(mào)易業(yè)、恩杰爾從事批發(fā)和零售業(yè)。剝離巴士科技之后，*ST巴士的業(yè)務(wù)重心也將發(fā)生變化，主業(yè)將剝離傳媒-互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，此后將主要依靠新嘉聯(lián)微電聲業(yè)務(wù)。

新嘉聯(lián)的微電聲業(yè)務(wù)是*ST巴士的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，這一回歸也面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)半年報，新嘉聯(lián)上半年虧損超千萬元。*ST巴士認為，公司微電聲及廣告?zhèn)髅较嚓P(guān)行業(yè)市場化程度日益提高，屬于充分競爭的市場格局，激烈的市場競爭給公司相關(guān)行業(yè)發(fā)展帶來不確定性。

另一個值得注意的問題是，成功出售巴士科技后，王獻蜀留下的部分后遺癥仍會存在。

*ST巴士此前已經(jīng)表示，鑒于巴士科技2017年末應(yīng)收賬款實際可回收情況可能因客戶資信、法院認定和其他因素的影響，對2017年末的應(yīng)收賬款計提超過14億元的巨額減值。

由于巴士科技身負業(yè)績承諾，*ST巴士要求其原股東依照上述數(shù)額履行補償義務(wù)。

然而，王獻蜀此前通過“公章私用”為上市公司帶來了一大堆外部債務(wù)，上市公司在不知情的情況下扮演了擔(dān)保方角色。這些債務(wù)直指巴士科技原股東中麥控股。王獻蜀本人陷入借貸漩渦，面臨大量訴訟，在自身難保的情況下，承諾方向上市公司支付現(xiàn)金補償面臨較大疑問。

目前，*ST巴士已經(jīng)回購注銷了相關(guān)方持有的大量上市公司股份。上述證券部人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，業(yè)績承諾相關(guān)方仍對公司有現(xiàn)金補償義務(wù)，即使出售巴士科技，這些義務(wù)也將持續(xù)。

根據(jù)半年報，因王獻蜀行為導(dǎo)致*ST巴士的涉訴金額約為4.57億元，上述證券部人士告訴記者，這些訴訟仍在進展過程中。