11月27日，皖能電力（000543，SZ）發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式購買安徽省能源集團有限公司（以下簡稱皖能集團）持有的神皖能源有限責任公司（以下簡稱神皖能源）25%股權，以2018年3月31日為評估基準日，標的資產的評估值為23.97億元。 值得注意的是，這并不是皖能電力首次擬收購神皖能源股權。就在今年3月，皖能電力披露擬發(fā)行可轉債募集資金不超過40億元，扣除發(fā)行及相關費用后的募集資金凈額全部用于收購皖能集團所持有的神皖能源49%股權。不過，該收購方案隨后在股東會上被否決。 上市公司擬以現(xiàn)金收購 公告顯示，經(jīng)交易各方協(xié)商確定，神皖能源25%股權的交易價格為23.97億元，皖能電力擬支付現(xiàn)金購買。本次交易完成后，上市公司的控股股東仍為皖能集團，實際控制人仍為安徽省國資委，不會導致上市公司控制權變更。同時，本次交易屬于公司與控股股東之間的關聯(lián)交易，不構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規(guī)定的重大資產重組。 對于此次收購，皖能電力表示，公司通過本次現(xiàn)金收購神皖能源25%股權后，可提高公司權益裝機容量，增強公司盈利能力，提升公司在安徽省電力領域的市場競爭力。 今年3月，皖能電力曾發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行可轉債募集資金不超過40億元，扣除發(fā)行及相關費用后的募集資金凈額全部用于收購皖能集團所持有的神皖能源49%股權。當時，多家機構給予評價。其中，申萬宏源指出，神皖能源資產質地優(yōu)質，收購完成后預計將會進一步增加公司裝機規(guī)模、提升盈利能力。國泰君安認為，神皖能源控股股東為中國神華，整體盈利能力業(yè)內領先，毛利率、ROE顯著高于皖能電力甚至火電龍頭華能國際。若收購完成，公司權益裝機容量將提升45%，盈利能力亦有望提升。 標的去年凈利同比大降 雖然獲得機構力挺，但是皖能電力中小股東卻并不認可。根據(jù)皖能電力4月17日發(fā)布的公告，公司股東大會審議了23項議案，其中，關于發(fā)行可轉債收購大股東資產等相關7項議案被否。上述議案涉及關聯(lián)交易，在大股東回避表決的情況下，被中小投資者否決。 此外，皖能電力還發(fā)布了一份現(xiàn)金收購方案，擬以現(xiàn)金方式購買皖能集團持有的神皖能源25%股權。 對于為何被否決之后，還要繼續(xù)收購神皖能源股權？《每日經(jīng)濟新聞》記者致電皖能電力，公司表示，收購神皖能源可以擴大公司的業(yè)務能力，提高公司的業(yè)績，符合公司發(fā)展計劃。 財務數(shù)據(jù)顯示，2016年和2017年，神皖能源收入分別為63億元、69億元，凈利潤分別為8.86億元、4.2億元，2017年凈利潤較2016年出現(xiàn)大幅下降，主要原因是2017年煤炭價格同比大幅上漲，營業(yè)成本上升較快。 對此，華泰證券分析師吳昊對《每日經(jīng)濟新聞》記者說：“雖然對神皖能源情有獨鐘，但是神皖能源2017年的凈利潤相比2016年出現(xiàn)大跌，也是潛在風險，如果利潤繼續(xù)出現(xiàn)下滑，那么對皖能電力也是經(jīng)營壓力?！?