每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊 趙陽(yáng)戈 宋思艱    

◎每經(jīng)記者 張昊 趙陽(yáng)戈 宋思艱

在監(jiān)管層辟謠維穩(wěn)資金退出的影響下，昨日A股市場(chǎng)延續(xù)了反彈行情，滬指全天上漲0.88%，個(gè)股的普漲行情再現(xiàn)，尤其是軍工板塊驚艷，個(gè)股掀起漲停潮！安信證券最新策略觀點(diǎn)提及，4500點(diǎn)前一定要樂(lè)觀，并注重提及了國(guó)企改革、電力設(shè)備新能源、軍工及農(nóng)業(yè)等主線。

盡管市場(chǎng)看漲熱情高漲，深圳某私募投資總監(jiān)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前籌碼交換的時(shí)間還并不充分，不排除指數(shù)后期存在二次探底的可能！記者也注意到，昨日期指主力合約全線大幅下跌，與現(xiàn)貨走勢(shì)完全相反。

A股全線飄紅

昨日早盤，滬指小幅探底后逐漸走高，早間最高漲幅逾3%，不過(guò)隨后有媒體報(bào)道證監(jiān)會(huì)正研究維穩(wěn)資金退出，市場(chǎng)因此大幅跳水并一度翻綠。午間證監(jiān)會(huì)緊急澄清，媒體關(guān)于證監(jiān)會(huì)正研究維穩(wěn)資金退出方案的報(bào)道不實(shí)，下一階段，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)把穩(wěn)定市場(chǎng)、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為工作目標(biāo)，全力最好相關(guān)工作。“下午開盤后趕緊加了倉(cāng)。”昨日一位私募投資總監(jiān)如此向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

最終，昨日滬指漲0.88%，報(bào)收于3992.11點(diǎn)，人氣繼續(xù)回暖，個(gè)股普漲行情再一次出現(xiàn)，

此外創(chuàng)業(yè)板指昨日上漲2.33%，報(bào)收2848.3點(diǎn)，漲停個(gè)股達(dá)87只，普漲行情再現(xiàn)，也帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣的回升。

7月19日，安信證券分析師徐彪又發(fā)布了《以史為鑒，市場(chǎng)繼續(xù)上行可期》的研報(bào)，認(rèn)為此次調(diào)整市場(chǎng)出現(xiàn)了一些積極變化：第一，杠桿水平下降，兩融余額下降至1.4萬(wàn)億元左右，使市場(chǎng)短期平倉(cāng)警報(bào)解除。隨著市場(chǎng)企穩(wěn)，兩融規(guī)模有望有序回升；第二，估值泡沫得到一定緩解，部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)個(gè)股跌回有吸引力的30倍左右水平；第三，產(chǎn)業(yè)資本增持為股價(jià)背書將提振股價(jià)信心。借鑒1996～1997年走勢(shì)，后期股市將大概率繼續(xù)上行。

在市場(chǎng)情緒回升的背景下，投資者可以選擇哪些標(biāo)的進(jìn)行操作呢？此時(shí)，融資盤龍虎榜就能揭示嗅覺(jué)靈敏的資金的最新狙擊對(duì)象，關(guān)注公眾號(hào)“添升寶”（you-daydayup）就可在每日開盤前獲悉融資客偏愛(ài)的個(gè)股。昨日榜單轟中黑化股份、國(guó)投新集在內(nèi)的十只漲停股。

私募：仍需警惕二次探底

但面對(duì)積極看多的聲音，也有私募人士顯得比較冷靜。

一位深圳私募投資總監(jiān)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從當(dāng)前投資者構(gòu)成來(lái)看，套牢者、抄底者占據(jù)絕大多數(shù)，所以希望大盤天天漲的人很多。然而客觀分析，由于市場(chǎng)前期套牢盤太多，希望指數(shù)一口氣漲上去讓所有人解套，這幾乎不可能。市場(chǎng)真正要重新走強(qiáng)，必須滿足一個(gè)基本條件，那就是籌碼充分交換。而籌碼交換有兩種形式：一是二次探底，讓部分投資者交出籌碼，從而吸引抄底資金進(jìn)入，這就是所謂的“抄二底”。從目前指數(shù)均線形態(tài)看，二次探底動(dòng)作尚未出現(xiàn)；另一個(gè)形式是橫盤震蕩，通過(guò)籌碼的交換，以時(shí)間換空間。但考慮到不少個(gè)股從底部起來(lái)的那三個(gè)漲停板交易日，目前能用來(lái)交換籌碼的時(shí)間僅僅5天，顯然不能讓籌碼充分交換。“對(duì)于激進(jìn)的投資者來(lái)說(shuō)，買入彈性大的小盤股是個(gè)不錯(cuò)選擇。”上述私募投資總監(jiān)表示，對(duì)于穩(wěn)健的投資者而言，等待二次探底的機(jī)會(huì)也不失明智之舉。但可以肯定的是，隨著場(chǎng)外配資被清理等因素導(dǎo)致市場(chǎng)資金已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有此前那么多了，市場(chǎng)的整體估值肯定會(huì)向下修正。比如，以前創(chuàng)業(yè)板可以達(dá)到100倍PE，現(xiàn)在反彈可能70倍就是頂了。那么未來(lái)的方向必然是選取低估值股票，包括低估值藍(lán)籌和估值相對(duì)合理的成長(zhǎng)股。

記者也注意到，昨日期指各主力合約均大幅下跌，與現(xiàn)貨走勢(shì)完全相反。

昨日滬深300指數(shù)漲幅0.22%，報(bào)收4160.61點(diǎn)；中證500指數(shù)上漲1.52%，報(bào)收8116.5點(diǎn)；上證50指數(shù)微跌0.83%，報(bào)收2783.76點(diǎn)。但滬深300期指、中證500期指和上證50期指這3個(gè)品種的8月合約均出現(xiàn)貼水，貼水點(diǎn)位分別為210.61點(diǎn)、527.5點(diǎn)和93.36點(diǎn)。就在7月17日（上周五），滬深300期指和中證500期指的主力合約貼水點(diǎn)數(shù)分別為61.1點(diǎn)和137.1點(diǎn)。

在如此走勢(shì)下，股指期貨成交量顯得低落。中金所盤后數(shù)據(jù)顯示，滬深300期指昨日成交203.52萬(wàn)手，較7月17日的221.73萬(wàn)手再度下降；上證50期指成交量32.79萬(wàn)手同樣出現(xiàn)了近萬(wàn)手的下滑；只有中證500期指總成交量達(dá)20.66萬(wàn)手，較前一個(gè)交易日的15.91萬(wàn)手增加。

席位方面，昨日各席位出手謹(jǐn)慎，唯一動(dòng)作較大的就是海通期貨席位。

中金所數(shù)據(jù)顯示，IC1508合約中，海通期貨席位減多單739手，成為該合約多頭持倉(cāng)前20名席位中減倉(cāng)最多者。持倉(cāng)位居前列的永安期貨席位也減多單606手。

在IF1508合約上，海通期貨席位仍然表現(xiàn)搶眼，減多單2228手，這一舉動(dòng)使得該席位多單持倉(cāng)不敵中信期貨席位，將多頭老大的位置讓出。

在IH1508合約上，海通期貨席位仍減多單156手，同樣是多頭持倉(cāng)前20名席位中減倉(cāng)動(dòng)作最大的。

海通期貨席位一直以來(lái)都是持倉(cāng)大戶，在前期下跌途中，長(zhǎng)期保持萬(wàn)手空單。其昨日舉動(dòng)是否有預(yù)示性，短期可見(jiàn)分曉。

軍工消息面利好頻出

昨日，軍工指數(shù)以3.16%的漲幅高開，開盤指數(shù)為2179.16點(diǎn)。11時(shí)02分，由于與A股共同受到利空消息的打擊，軍工指數(shù)跌至全日最低點(diǎn)2152.15點(diǎn)，但此時(shí)仍保持了2.15%的漲幅。隨后指數(shù)持續(xù)反彈，收盤時(shí)大漲5.35%，以2219.61點(diǎn)報(bào)收，板塊個(gè)股紛紛漲停。

事實(shí)上，軍工指數(shù)已連續(xù)3個(gè)交易日強(qiáng)勁反彈。是什么原因讓軍工股如此強(qiáng)勢(shì)呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，據(jù)工信部網(wǎng)站消息，7月16日，國(guó)防科技工業(yè)軍民融合發(fā)展成果展暨軍民融合發(fā)展論壇在北京舉行。工信部副部長(zhǎng)、國(guó)防科工局局長(zhǎng)許達(dá)哲在致辭時(shí)強(qiáng)調(diào)，要不斷擴(kuò)大軍工開放，充分利用優(yōu)質(zhì)社會(huì)資源；加強(qiáng)軍民資源共享，推進(jìn)軍工高技術(shù)向民用領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，鼓勵(lì)軍工采用先進(jìn)適用的民用技術(shù)。當(dāng)日軍工指數(shù)強(qiáng)勁反彈4.94%。

此前的7月15日，據(jù)中證網(wǎng)報(bào)道，當(dāng)日召開了2015年國(guó)防科技工業(yè)重點(diǎn)工作推進(jìn)座談會(huì)。許達(dá)哲表示，要加快完善改革方案，積極穩(wěn)妥推進(jìn)軍工科研院所改革。

對(duì)于許達(dá)哲的上述表態(tài)，西南證券分析師龐琳琳認(rèn)為，“民參軍”是軍民融合的重要組成部分，可以有效引導(dǎo)優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)社會(huì)資源進(jìn)入軍品科研、生產(chǎn)和維修的各個(gè)領(lǐng)域。

東方證券分析師王天一、研究員孟浩之預(yù)計(jì)《國(guó)防科技工業(yè)2025》規(guī)劃將在年內(nèi)出臺(tái)，預(yù)期科研院所改制、軍民融合等重要政策也有望加速實(shí)施，成為未來(lái)軍工投資的重要催化劑。

國(guó)信證券分析師梁錚和研究員王東則結(jié)合軍工企業(yè)的增持承諾、股價(jià)跌幅和未來(lái)增長(zhǎng)情況，建議關(guān)注中航動(dòng)力、中航飛機(jī)、中航電子、中航機(jī)電、航天電器和中直股份。